Měli byste krátce prodat akcie? - Pravidla, rizika a strategie

Když prodáváte krátké, vy půjčit si aktiva od makléře a okamžitě jej prodat. Vaším cílem je vidět pokles cen a pak vrátit akcie a vyplatit makléři zpět za nižší cenu. Krátký prodej se zásadně liší od „dlouhého“ zabezpečení ve všech možných ohledech. Zde je návod:

1. Sázíte proti aktivum.
Pokud půjdete s cenným papírem dlouho, kupujete jej v naději, že se zvýší cena a můžete akcie prodat zpět. Když aktivum krátce prodáte, doufáte, že jeho hodnota klesne. Čím více klesá hodnota od okamžiku, kdy jste si původně půjčili a prodali aktivum, tím vyšší je váš zisk.

2. Obdržíte hotovost předem a poté zaplatíte na konci.
Opět je to přesně opak toho, co byste normálně dělali. Vzhledem k tomu, že zahájíte prodej s tím, co doufáte, že je maximální cena akcie, a poté, co za ně vrátíte, platíte za akcie, vaším cílem je vrátit akcie za nejnižší možnou cenu.

3. Pokud držíte zabezpečení, jste povinni platit dividendy nebo úroky.
Akcionáři často dostávají dividendy nebo jiné pobídky k vlastnictví akcií. Ale když prodáváte krátké, aktiva skutečně patří někomu jinému. Firma nebo jednotlivec, který vám půjčil akcie, si stále zaslouží vyzvednout, takže až do uzavření své pozice nákupem a vrácením akcií jste zodpovědní za výplatu dividend.

Pokud prodáte krátké?

Krátký prodej je pro mnoho investorů těžké pochopit, protože se zdá být iracionální investovat do zpětného investování. Ale může to být skvělá strategie, když jste si jisti, že bezpečnost bude mít nižší hodnotu. Například, pokud nedávný investiční zpravodajský příběh tvrdí, že hlavní povětrnostní vzorce pravděpodobně ohrožují hlavní vzory kukuřice na celém světě, můžete si myslet, že prodávání krátkých vám může udělat pěkný zisk, pokud ceny kukuřice výrazně poklesnou.

Krátký prodej je pokročilá strategie, takže je třeba zvážit těchto šest hlavních problémů.

1. Na rozdíl od dlouhého trvání aktiva můžete utrpět neomezené ztráty.
Největším rizikem krátkého prodeje je potenciál nekonečné ztráty. Když půjdete dlouho, víte, můžete ztratit 100% své investice, pokud cena akcií klesne na 0 $. Jak špatná je tato ztráta, alespoň vaše potenciální ztráta se zastaví u vaší počáteční investice. Krátké ztráty z prodeje jsou naopak neomezené. Představte si například, že jste zahájili krátký prodej za 20 USD a hodnota akcií se zvýšila o 500% na 100 USD. Budete muset koupit akcie zpět a vrátit je za 100 USD, v podstatě ztratíte 500% svého kapitálu!

2. Při sázce na společnost buďte opatrní.
Korporace jsou řízeny chytrými lidmi a je těžké předvídat, zda selhají či ne. Nikdy nepodceňujte jejich schopnosti proměnit špatný obchod nebo hroznou událost, než krátce prodáte jejich akcie. Pokud krátce prodáte investici a zvýší se její hodnota, ztratíte peníze, zatímco všichni ostatní si užijí zisk, který vydělali, zatímco vydrží dlouho.

3. Dividendy mohou sníst vaše zisky.
Čím déle budete držet investici a dlužíte dividendy, tím nižší budou vaše zisky. Krátký prodej funguje nejlépe, když si myslíte, že cena klesne buď okamžitě, nebo podstatně dostatečně, aby pokryla výplaty dividend, které musíte provést.

4. Investoři silně reagují na špatné zprávy.
Když do zpráv zasáhne katastrofický příběh, investoři často panikaří a chtějí začít prodávat své investice. Podle efektivní tržní hypotézy, jakmile novinky dorazí, může být již pozdě na zisk. Za předpokladu, že hypotéza je alespoň částečně chybná, mohou investoři stále vydělávat slušné peníze okamžitým krátkým prodejem aktiva. Pokud to vypadá, že to nejhorší možná ještě přijde, můžete mít prospěch ze špatných zpráv nebo medvědího trhu.

5. Musíte se setkat s výzvami k úhradě.
Pokud si půjčíte od makléře, musíte na svém účtu udržovat určité procento vlastního kapitálu. Tato částka se liší podle makléře, ale pokud klesnete pod tuto částku, váš makléř vás donutí vložit na váš účet více peněz. V podstatě musíte mít na svém účtu dostatečné zajištění, abyste pokryli část vašich potenciálních ztrát. Musíte mít po ruce hotovost a být ochotni obětovat nějakou likviditu, pokud chcete prodat krátký.

6. MUSÍTE vrátit zabezpečení.
Zatímco podmínky krátkého prodeje jsou neurčité, musíte tuto pozici uzavřít vrácením jistoty dříve nebo později. Slavná citace Daniela Drewa objasňuje tuto nevyhnutelnost: „Ten, kdo prodává to, co není jeho, musí to vrátit nebo jít do vězení.“

Závěrečné slovo

Krátký prodej není nutně špatná strategie. Investování je však již nebezpečná hra a sázky proti veřejné společnosti mohou být ještě nebezpečnější. Je to značně riskantnější než nákup cenných papírů a jejich držení. Odpovědný krátký prodej vyžaduje tři věci: silné zkušenosti na trhu, extrémní důvěru v to, že aktivum bude klesat v hodnotě, a silná tolerance k investičnímu riziku.

Vyzkoušeli jste krátkou prodejní strategii? Sdílejte své příběhy o úspěchu nebo pasti, které vám bránily v dosahování zisku.