Investiční strategie a styly - Jste alfa nebo beta investor?

Jaký je v tom rozdíl? Pojďme se podívat na každý investiční styl a pak se můžete rozhodnout, který z nich nejlépe vyhovuje vašim potřebám.

Investor Alpha

Často uslyšíte, jak se aktivní investoři odkazují na své „alfa“. V zásadě jde o částku, o kterou překročili (nebo nedosáhli) svého referenčního indexu. Pokud například investujete především do amerických akcií, můžete jako měřítko použít index S&P 500.

Pokud by S&P 500 vzrostl za dané časové období o 5%, ale vaše portfolio vzrostlo o 8%, vaše alfa by bylo +3. Pokud by na druhé straně vaše portfolio vzrostlo pouze o 3%, vaše alfa by bylo -2. Alfa je v podstatě částka, o kterou váš návrat bije nebo zaostává index s podobným rizikovým profilem.

Většina investorů by při volbě rád každý rok porazila index. Proč byste se chtěli spokojit s přizpůsobením indexu, když byste se ho mohli pokusit překročit? No, beta investoři by mohli tvrdit, že jen velmi málo, pokud vůbec, aktivní manažeři pravidelně index překonávají a že mnoho z nich ve skutečnosti nedosahuje výkonnosti. Tak proč se obtěžovat zkoušet?

Investor Beta

„Beta“ označuje míru, do jaké je daná investice nebo portfolio víceméně volatilní než referenční index. Fond s koeficientem beta 1 znamená, že se bude pohybovat na trhu. Fond s hodnotou beta menší než 1 bude méně volatilní než trh; fond s hodnotou beta vyšší než 1 bude volatilnější než referenční index.

Beta investoři jsou obvykle pasivní investoři. Nechtějí překonat trhy. Dávají přednost přístupu „Investice, pokud je nemůžete porazit, připojte se k nim“. Přijímají výnosy, které se jednoduše shodují s indexem podle jejich výběru, protože očekávají, že trhy během svého investičního života budou růst, jak tomu bylo v minulosti..

To vyvolává otázku: co když tyto historické trendy neplatí? Co když se trhy ponoří, zejména během několika let odchodu do důchodu? Jedním z problémů se sladěním indexu je to, že budete mít období negativního výnosu. Můžete skutečně ztratit peníze za dlouhá období, jak mnoho pasivních investorů má v časovém rámci 2000–2010.

Beta investoři by nám jednoduše připomněli, že musíme snižovat naši toleranci investičního rizika v době, kdy stárneme, abychom během 5 let před odchodem do důchodu (tj. Alokace aktiv investičního portfolia osobního investičního portfolia) příliš neinvestovali do akcií. Také by byli opatrní, aby tato strategie fungovala, musíte být schopni sedět pevně skrze útlum. Pokud během těchto období čerpání prodáte, pravděpodobně skončíte se zápornými výnosy. Aby odpovídal indexu, musíte s ním zůstat.

Absolutní návraty

Mnoho investorů, včetně mě, se nijak zvlášť nezajímá o to, jak si vedou v porovnání s jakýmkoli indexem. Chtějí jen vidět, jak jejich těžce vydělané peníze v průběhu času rostou inteligentním investičním rozhodováním. Ztráta 8% v roce, kdy byl trh dole, 14% představuje chladný komfort pro investora s absolutním výnosem.

Absolutní výnosy jednoduše odkazují na částku, kterou vaše portfolio za dané časové období stoupalo nebo klesalo, a to bez ohledu na to, jaký index v daném časovém období dosáhl. Jak ale dosáhnout trvale pozitivních absolutních výnosů? Na tuto otázku jsou pravděpodobně stovky odpovědí. Klíčem je najít investiční styl, který vám vyhovuje.

Který je lepší?

Investoři alfa i beta mohou být velmi vášniví, pokud jde o obranu zvoleného investičního stylu. Alpha investoři tvrdí, že mnoho lidí může a dělá porazit indexy docela pravidelně. Nemají zájem pouze o sladění indexu a nenávidí myšlenku ztráty peněz.

Investoři Beta věří, že indexy širokého akciového trhu budou v průběhu času kladné, takže se pohodlně postupně přidávají ke svým pozicím a dlouhodobě pevně sedí. Domnívají se, že záporné výnosy na krátkou dobu jsou součástí investičních nákladů. Jsou si jistí, že budou v předstihu a budou mít peníze, které potřebují k odchodu do důchodu.

Vyzkoušejte hybridní přístup

Někteří investoři se snaží hledat alfa. Jiní nevěří v jejich schopnost dosáhnout alfa, takže se vydávají cestou beta. Oba jsou přijatelné pokud pracují. Pokud se snažíte použít styl investování ve verzi beta, ale nemůžete držet prsty mimo tlačítko prodat, možná byste se měli podívat na některé alfa strategie nebo vyzkoušet hybridní přístup.

Existuje nekonečné kombinace hybridních investičních strategií. Můžete rozdělit svůj investiční kapitál na dva fondy, pomocí beta stylu s polovinou a alfa stylu s druhou polovinou. Zjistěte, která z nich má v průběhu roku lepší výkon. Který z nich se cítil pohodlněji? Mohli byste vyzkoušet jinou alfa strategii a zjistit, zda to pro vás funguje lépe?

Závěrečné slovo

Nakonec musí investoři dát své peníze do práce způsobem, který odpovídá jejich věku, sadě dovedností, příjmu a toleranci rizik. Může to chvíli trvat, ale nalezení toho, co pro vás funguje, je nejlepším způsobem, jak se stát úspěšným investorem.

Jaký je váš investiční styl: alfa, beta nebo hybridní?

(fotografický kredit: marekuliasz)