6 Tipy pro řízení investičních rizik pro nákup akcií

Pokud by snížení rizika a dosažení vysokých odměn byly stejně jednoduché jako zaškrtnutí dvou políček, proč by to všichni neudělali? Jaká by byla pobídka k výběru akcií s vysokým rizikem a nízkou odměnou? A kdo by potřeboval investujícího génia Warrena Buffetta, systému F-Score Josepha Piotroského, který v roce 2010 získal 138,8%, nebo líbí Williama O'Neila díky jeho vysoce rostoucí metodice CAN SLIM?

Pravda je taková, že moudrá investice není tak jednoduchá. Při investování je třeba mít na paměti několik důležitých faktorů a strategií.

Níže je uvedeno šest nejpopulárnějších strategií ke snížení volatility a rizika ve vašem portfoliu:

1. Výběr diverzifikovaných sektorů

Při nakládání na zásoby drahých kovů můžete být v odvětví zlata velmi býčí. Když se zlato obchoduje výše, získáte neuvěřitelné zisky, ale když ceny zlata klesnou, celé vaše portfolio bude mít obrovský zásah. Problém spočívá v neexistenci diverzifikovaného portfolia s ohledem na průmyslová odvětví.

Sektory akciového trhu se dělí do širokých kategorií:

Základní materiály
Konglomeráty
Spotřební zboží
Finanční
Zdravotní péče
Průmyslové zboží
Služby
Technologie
Utility

S pokusem o výběr není nic špatného kouření horké zásoby. Klíčem je pokusit se je najít v různých sektorech.

Například zásoby zlata se nacházejí v sektoru základních materiálů spolu s ropou, investicemi na bázi stříbra a chemikáliemi. Vyberte si několik nejlepších akcií v této kategorii, ale do nich nevkládejte vše, co máte. Místo toho se vydejte nad hlavu a vyberte nejvýkonnější zásoby spotřebního zboží, jako je začínající výrobce vína nebo výrobce hraček. Potom uvážlivě vyhledejte zdravotnický materiál, jako je ten, který léčí rakovinu.

Přidejte to vše a máte portfolio se snížením rizika poklesu v kterémkoli sektoru. Zjistíte také, že vaše portfolio má méně celkovou volatilitu, protože akcie nejsou tak pevně seskupeny kolem jedné komodity nebo služby.

Nejlepší strategií je vybírat velké zásoby napříč různými sektory, aby se snížilo riziko růstu a poklesu dynamiky sektoru. Vzhledem k tomu, že sektory se pohybují nahoru a dolů v balíčcích a táhnou s sebou celý koš akcií, měla by být diverzifikace použita ke snížení celkové volatility vašeho portfolia.

2. Vyhněte se příjmům

Zjistíte, že se napínáte, když se chystáte nahlásit výdělky? Roste vaše srdeční frekvence s nejistotou, zda se setkají nebo porazí ulici?

I když možná milujete překvapení pozitivního výdělku, s nimi je spojeno nebezpečí. Velká překvapení ukazují, že analytici nebyli schopni přesně odhadnout výdělky. Na jedné straně lze očekávat překvapení u cenově dostupných cenných papírů, jako jsou penny, které jsou ze své podstaty mnohem rizikovější společnosti. Na druhou stranu, pokud vaše akcie vydělají větší částky (jako 30 centů na jeden dolar na akcii) a prognózy analytiků jsou výrazně mimo hranici každé čtvrtiny, také čelíte zvýšenému riziku. Díky tomuto druhu nejistoty je téměř nemožné mít důvěru v předpovídání toho, jak bude společnost v budoucnu fungovat.

Jaké jsou náznaky toho, že by společnost mohla mít v budoucnu překvapení, jak dobré, tak špatné?

Omezené pokrytí. Možná, že akcie pokrývají pouze jeden nebo dva analytici.
Nová společnost. Společnost je nová, a proto má mnohem menší historii a výkonnost, kterou mohou investoři použít k předpovídání budoucích zisků.
Nekonzistentní analýza. Odhady analytiků jsou velmi rozptýleny, což odráží skutečnost, že existuje velká nejistota ohledně budoucího výkonu společnosti.

Ať už je důvod jakýkoli, riziko klesá, když analytici pokrývající akcie důsledně a přesně odhadují výdělky s několika málo překvapeními uvedenými. Pokud takovou zásobu najdete, podívejte se na prognózu budoucích výdělků. Spolehlivá jasná předpověď budoucnosti meteorologové výrazně snižuje vaše riziko.

3. Trvale rostoucí roční výdělky

Některé zásoby jsou jako velké lodě. Chvíli jim trvá, než se zrychlí, ale jsou spolehliví ve svém pohybu. Čtvrtletně po čtvrtletí, rok co rok, tyto akcie přinášejí stálý zisk.

Vezměte si například Balchem Corporation (NASDAQ: BCPC). Jejich roční zisk na akcii od roku 2004 neustále roste:

2004: 0,32 $
2005: 0,42 USD
2006: 0,47 USD
2007: 0,60 $
2008: 0,71 USD
2009: 0,98 USD
2010: 1,19 $

Důsledná finanční výkonnost společnosti v minulosti poskytuje investorům důvěru v jejich budoucí výkonnost.

Při pohledu na trendy výdělků je obtížnější sledovat další akcie. PS Business Parks (NYSE: PSB) je toho dobrým příkladem. Výdělky za poslední tři roky klesly z 1,13 $ na 2,70 $ a zpět na 1,59 $. Díky nestálému výkonu společnosti PSB je velmi obtížné odhadnout, jak bude v daném roce fungovat.

Ačkoli je nemožné vědět, zda jedna z těchto akcií bude mít dlouhodobě lepší výkon než druhá, je jasné, že větší riziko spočívá v volatilnější zásobě..

Samozřejmě lze tvrdit, že akcie se silným a stabilním záznamem výdělků, jaké byste mohli najít u kvalitních akcií s modrými čipy, vám nemusí poskytnout extrémní výkyvy společnosti s nestabilními výdělky. To může být pravda, ale musíte si myslet, že jsou to výšiny, které skutečně stojí za devastující minima?

Jednoduše řečeno, nákup akcií s nepředvídatelnými výdělky je jako hrát horké brambory se žabkou; máte mnohem vyšší riziko spálení.

4. Nízké zásoby beta

Beta je téma, o kterém se diskutuje. Někteří cítí, že je to stále užitečné, zatímco jiní si myslí, že je zastaralý. Obecně platí, že beta investiční teorie uvádí, že každá z akcií má svou vlastní korelaci s celkovým akciovým trhem. Čím vyšší je hodnota beta akcie, tím je společnost volatilnější vůči akciovému trhu.

Zde jsou 3 rychlé příklady ve scénáři, kdy akciový trh vzroste o 2%:

Akcie, které se v tomto časovém rámci zvýšily o 1%, mají nízkou beta beta.
Akcie, které se v tomto časovém rámci také zvýšily o 2%, mají nízkou 1,0 beta, která je dokonale korelovaná s trhem.
Akcie, které se v tomto časovém rámci zvýšily o 4%, mají vysokou beta 2,0. Tato populace představuje nejvíce volatilní ze tří zde.

Nízká beta v podstatě znamená, že populace bude vydělávat méně v býčích cyklech, ale ztrácí méně v cyklech medvěda.

Chcete-li používat verzi beta moudře, vyhledejte nízkou zásobu beta, která výrazně překonává trh. Abychom vám pomohli, tento screener zásob Finviz je nastaven tak, aby poskytoval jednoduchý příklad akcií s nízkou beta verzí 0,5 nebo méně, přesto se za poslední rok zvýšil alespoň o 50% a je také výrazně ve čtvrtletí. Cílem je najít akcie se sníženou volatilitou, ale zvýšeným celkovým výkonem. Jde o nejbližší věc k magii nízké riziko a vysoká odměna tlačítka najdete.

Nezapomeňte, že je to založeno pouze na minulých výkonech a nezahrnují výhledové výhledy. V ideálním případě byste měli tuto strategii kombinovat s dalšími tipy uvedenými zde.

5. Opatrnost při extrémně nízkých zásobách P / E

Někteří investoři si myslí, že bití na akciovém trhu je snadné; vše, co opravdu potřebujete udělat, je najít akcie, které se obchodují na extrémně výhodných úrovních. Jak se tedy investoři pokoušejí najít takové „obchody“?

Jedna metoda používá poměr ceny k výdělku nebo poměr P / E. Tato jednoduchá metrika je vytvořena dělením ceny akcie částkou výdělku na akcii. Pokud akcie vydělávají relativně vysoký zisk ve srovnání s cenou akcií, investoři využívající tuto metodu mají pocit, že jsou levné a podhodnocené. Noví investoři se mohou pokusit použít tento poměr k nalezení křičících horkých obchodů, aniž by si uvědomili, že neúmyslně zvyšují své riziko.

Existuje nepopiratelná návnada nalezení cenově dostupných akcií. Bohužel, v dlouhodobém horizontu, jsou obvykle nic jiného než. Jedním příkladem je polovodičová zásoba, Kulicke & Soffa Industries Inc. (NASDAQ: KLIC):

Akcie v roce 2010 vydělaly 2,00 USD na akcii ze zisku
Cena akcií je však pouze 9,00 $, což znamená poměr cena / výnos 4,7
Průměrný poměr P / E v průmyslu je 15,3

Okamžitě byste mohli předpokládat, že by se tato akcie měla obchodovat více než 3x výše jednoduše na základě tohoto jednoho poměru.

Akcie s neobvykle nízkými poměry P / E však investoři potrestali z řady důvodů. Zisk by mohl být z roku na rok nevyrovnaný, nebo by společnost mohla být ve finanční tísni se zvyšujícím se zadlužením. Je možné, že akcie vypadají levně na základě poměru P / E, ale kvůli zvýšenému riziku neznámého investoři tuto volatilitu vysvětlili v podobě nižší ceny akcií..

Abychom pokračovali v tomto příkladu, KLIC by mohl mít v posledním desetiletí nízký poměr P / E založený na nestabilních výnosech, pozitivních i negativních. Možná, že v příštím čtvrtletí bude P / E investorům vypadat vysoko, pokud společnost oznámí neuspokojivé zisky.

V tomto příkladu je zcela zřejmé, že je třeba zvážit jiné výdělkové poměry namísto pouhého zaměření na jeden poměr nebo číslo. Pokud například porovnáte cenu akcie KLIC s jejím peněžním tokem na akcii a poté ji porovnáte s průměrem v tomto odvětví, zjistíte, že tato polovodičová akcie je spravedlivě oceněna. To, že analytici těžko hodnotí budoucí hodnotu, potvrzuje široký rozsah cenových cílů od 6 do 15 USD.

Závěrem lze říci, že když se společnost může pochlubit nízkým poměrem P / E, často za ní stojí důvod, který může zase vést k přidanému investičnímu riziku.

6. Mladé, vysoce rostoucí zásoby mohou být volatilní

Akcie s vysokým růstem (nebo „glamour“ společnosti, jak je někteří nazývají) mají často velmi volatilní ceny akcií. Kromě toho mají tyto akcie volatilitu v jiné podobě: vykázané příjmy. I když těmto společnostem mohou být poskytnuty velké prognózy růstu, odhady nejsou vždy realizovány, což zvyšuje riziko poklesu pro investory.

Proč tedy společnosti s vysokým růstem, zejména mladé nebo nově kotované, často chybí předpovědi výdělků?

Jeden problém spočívá v příliš optimistických předpovědích analytiků. Vidí perspektivní novou společnost se skvělým produktem a nasadili si růžové brýle, aby poskytli nejlepší scénář. Nedomnívají se, že nové podniky mají často nejrůznější závady, které je třeba vyřešit.

Nový nebo rostoucí podnik může narazit na následující problémy:

Problémy s financováním
Nedostatek skladovacích prostor k usnadnění růstu
Nedostatečné školení pro rostoucí požadavky na zaměstnance
Nedostatek hotovosti za výplatu mezd a nákup nových aktiv
Nezkušený management

Nové společnosti, které se agresivně rozšiřují, mají mnoho rostoucí bolesti, kterou je třeba řešit, a analytici je často poněkud přehlíželi. Pokud tedy kupujete akcie v plenkách, zatímco jsou předpovědi nejvyšší, možná zjistíte, že ceny akcií nedosahují plného potenciálu, protože společnost má potíže se splněním příliš býčích prognóz..

Je zde také problém selhání společnosti. Mnoho nových společností selže. Společnosti s vysokým růstem jsou obvykle na začátku svého splatnosti. Malé společnosti mohou růst v prvních několika letech neuvěřitelnou mírou, hlavně proto, že jsou malé a jakýkoli růst se zdá být úměrně obrovský.

Mnoho z těchto společností se však během prvních několika let provozu setkává s tvrdou opozicí větší konkurencí nebo je z mnoha důvodů zrušeno. Také firmy s vysokým růstem často nemají významná hodnotná aktiva společnosti, jak ukazují jejich vysoké poměry mezi cenou a knihou. Pokud se tedy společnost ocitne v těžkých dobách, je z těchto stávajících aktiv málo finančních prostředků. Mají nepříjemné rozhodnutí pokusit se získat bezpečnější dluh, což je obtížné bez aktiv, nebo prodat více akcií, které oslabují hodnotu pro akcionáře.

S tím řekl, pamatujte, že to je všechno o průměru. Mnoho společností s vysokým růstem se stává jedním z nejlepších úspěchů, jako je Apple. Ale jiní se stávají vzdálenými vzpomínkami na humbuk, který se nikdy nepřekládal v nic skutečného. Jen se podívejte na nesčetné množství neúspěšných high-tech společností během busty 2000-01. Pokud nemáte zkušenosti s oddělováním zlata od pyritu železa, můžete být lepší držet se blíže hodnotným zásobám.

Jaké jsou hodnoty akcií?

Akcie s hodnotami mají obvykle nízké ceny za knihu, nebo přinejmenším výrazně nižší hodnoty, než je průměr v průmyslu. Míra růstu je často mnohem nižší, možná pod 10%. Ceny akcií se obchodují blíže k vnitřní hodnotě, protože ačkoli mohou vytvářet velké a konzistentní peněžní toky, agresivně se nerozšiřují.

Je pravda, že v těchto nudných společnostech je málo kouzla nebo vkusu, ale mohou investorům přinést nižší riziko. V jednom výzkumném článku (Hodnota versus růst: mezinárodní důkazy, Fama a French, 1997), bylo zjištěno, že některé třídy hodnotových akcií překonávají akcie s vysokým růstem o 7,6% ročně. Jedná se o široký průměr využívající globální portfolia.

Sečteno a podtrženo, je to, že pokud máte těžký čas sbírání třešní a dáváte přednost použití širokých průměrů pro záchrannou síť, mohou vám cenné papíry poskytnout tento zvláštní polštář pro základní výběr akcií..

Závěrečné slovo

Riziko je nedílnou součástí investování. Konec konců nedostanete nic za nic. Ale s trochou plánování a pečlivého zvážení můžete výrazně snížit riziko a zvýšit své příjmy na trhu.

Zaměřte se na diverzifikaci a šíření rizika do mnoha sektorů. Vyberte akcie, které mají historicky přesné prognózy. Podívejte se na přehledy výdělků a vyberte ty, které neustále rostou mezi čtvrtinami a lety. Hledejte nízké zásoby beta, které překonávají trh a dávejte pozor na poměry cena / zisk. Nakonec přidejte do svého portfolia většinu cenných papírů, dokud nebudete spokojeni s tím, co dělá jednu společnost s vysokým růstem odlišnou od příští.

Postupujte podle těchto tipů, abyste vyostřili svou investiční výhodu a současně snížili riziko poklesu, které zasáhne mnoho dobrých investorů, když to nejméně očekávají.

Jaké máte zkušenosti s rizikem na akciovém trhu? Co jste udělali pro minimalizaci tohoto rizika? Podělte se o své tipy v komentářích níže!