Co je vysvětleno variabilní anuity - definice, výhody a nevýhody

Na býčích trzích 80. let však nový typ anuitní smlouvy umožnil investorům podílet se na dluhových a akciových trzích a využívat výhod anuit současně. Tato vozidla, známá jako anuity s proměnlivou sazbou kvůli variabilitě dosažených výnosů, začala v roce 1952 jako nástroj financování důchodových plánů. Tato vozidla, která byla původně založena Asociací učitelů pro pojištění a anuity - College Retirement Equity Fund (TIAA-CREF), se stala populárnější poté, co zákon o daňové reformě z roku 1986 uzavřel mnoho dalších daňových mezer, které byly k dispozici investorům.

Od té doby se rozrostli v odvětví s více miliardami dolarů, které nyní regulují pojišťovací a cenné papíry, jako je FINRA a SEC, a také státní komisi pro pojištění.

Jak fungují variabilní anuity?

Proměnné anuity mohou přinést skvělé výnosy, ale jsou to nejrizikovější typ anuitní smlouvy, kterou si můžete koupit. Na rozdíl od anuit s fixním a akciovým indexem, variabilní anuity nezaručují vaši hlavní investici, úroky ani jiné zisky.

Když investujete do variabilní anuity, vaše peníze jsou rozděleny mezi přednastavený výběr účtů podílových fondů. Dopravci životního pojištění jednají s různými společnostmi podílových fondů o tom, zda mají jeden nebo více svých fondů vložených do smlouvy, a mohou si vybrat z 15 až 50 podúčtů. Vaše peníze porostou na základě odložené daně, dokud nezačnete s vyplácením. Na rozdíl od jiných anuit však smlouvy s variabilními smlouvami nejsou vázány na konkrétní dobu. Jakmile si koupíte smlouvu, zůstává v platnosti, dokud nezačnete odstoupit.

Spíše variabilní anuity umožňují investorům vysokou toleranci rizik a dostatek času na zotavení ze ztrát. Investoři, kteří tradičně investovali do podílových fondů, mohou použít variabilní anuitu, aby se vyhnuli placení daní z kapitálových výnosů každý rok. Variabilní smlouvy se běžně používají k financování penzijních plánů společnosti, jako jsou penzijní plány 401k a 403b (praxe, která byla zdrojem diskuse ve finančním sektoru po celá léta kvůli volatilitě těchto investic).

Získávání (a ztráta) peněz

Dostávají zaplaceno

Příjemci mohou vybrat prostředky pomocí jedné ze šesti metod:

Rovný život. Nejjednodušší - a nejrizikovější - forma výplaty, tyto platby jsou založeny na pojistně-matematických výpočtech vašeho pojistitele ohledně vaší délky života. Budou vám vypláceny každý rok, i když přežijete celou hodnotu své smlouvy. Pokud ale zemřete dříve, než získáte všechny prostředky na svém účtu, ztratíte peníze.
Společný život. Může prodloužit délku těchto plateb přidáním spolupříjemce. Dokud je jeden z vás naživu, platby přicházejí stále.
Život s dobou jistý. Chcete-li pokrýt některé z rizik přímé výplaty doživotního pojištění, můžete souhlasit se stanoveným počtem plateb, například za období 20 let, a pokud zemřete před uplynutím této doby, pak by případný příjemce získal zbývající částku roční platby.
Společný život s jistým obdobím. Přidá spolu-příjemce do období vašeho období určitého plánu.
Systematické stažení. Stanovená periodická platba v dolarech nebo procentech, která končí buď smrtí, nebo vyčerpáním anuitních fondů, podle toho, co nastane později.
Paušální částka. Likvidace všech prostředků smlouvy a získání výnosů v hotovosti.

Poplatky a výdaje

Spolu s možností vydělat spoustu peněz, budete také řešit několik poplatků a výdajů na roční, čtvrtletní nebo měsíční bázi.

Poplatky za odložené podmíněné odložení. Stejně jako fixní a indexované anuity mají variabilní anuity obvykle klesající rozvrh prodejních poplatků, který po několika letech dosáhne nulové hodnoty. Možná budete muset zaplatit 8% pokutu za likvidaci smlouvy v prvním roce, 7% pokutu v příštím roce atd., Dokud nevyprší platnost harmonogramu.
Poplatek za údržbu smlouvy. K (pravděpodobně) pokrytí administrativních a záznamových nákladů na smlouvu se tento poplatek obvykle pohybuje od 25 do 100 $ za rok, i když se často upouští od větších smluv, jako jsou smlouvy v hodnotě nejméně 100 000 $.
Poplatky za úmrtnost a výdaje. Pokrývají mnoho dalších nákladů, které pojišťovně vzniknou, například marketing a provize. Tento poplatek se může pohybovat kdekoli od 1% do 1,5% ročně; průměr průmyslu je asi 1,15%.
Náklady na jezdce. Většina smluv s proměnlivou anuitou nabízí několik různých typů životních a smrtelných dávek, které si můžete zakoupit v rámci smlouvy. Tito jezdci poskytují některé další záruky, ale každý jezdec obvykle stojí 1% až 2% z hodnoty zakázky.

Daně

Fixní, indexované a variabilní anuity jsou zdaněny stejným způsobem. Jakýkoli růst smlouvy je zdanitelný a získání vaší jistiny zpět není. Každá platba bude odrážet poměr růstu a jistiny vaší smlouvy. Pokud jste své peníze zdvojnásobili, bude zdanitelná polovina každé výplaty. Například, pokud je distribuce převzata ze smlouvy o 300 000 USD, ke které byl původně přispěn 150 000 $, pak poměr jistiny a zisku je 50/50. Polovina každé distribuce se proto počítá jako bezdaňové přiznání jistiny. A nezapomeňte, stejně jako u většiny ostatních plánů, na všechny peníze, které vyberete dříve, než vám bude 59,5, bude udělen 10% předčasný výběr z IRS.

Podúčty a další investiční volby

Podúčty umístěné uvnitř variabilní anuity jsou skutečným motorem, který řídí výnosy realizované investorem. Tyto podúčty jsou ve skutečnosti skryté podílové fondy; jsou to v podstatě klony podkladových fondů, které existují mimo smlouvu. Ve většině ohledů se podobají svým mateřským fondům, ale ze zákona se s nimi zachází jako se samostatnými cennými papíry s vlastními symboly tickerů.

Například Allianz Life nabízí fond Davis New York Venture uvnitř svých produktů s proměnlivou anuitou. Investoři, kteří se rozhodnou investovat do tohoto podúčtu, však technicky investují do samostatného cenného papíru, nikoli do fondu nabízeného přímo společností Davis Funds se symbolem tickeru NYVTX, který lze zakoupit samostatně. Počet a kvalita prostředků na podúčet dostupných v rámci smlouvy se bude lišit od jednoho dopravce k druhému; některé variabilní produkty nabízejí mnohem širší škálu podúčtů než jiné a ne všechny podúčty jsou si rovny, stejně jako některé fondy jsou lepší než ostatní.

Podúčty, které investují do akcií, jsou klasifikovány jako velké, střední a malé, tuzemské a globální a sektorové, stejně jako u fondů ve vnějším světě. Existují také podúčty, které investují do všech typů dluhopisů, nemovitostí a dalších cenných papírů. Všechny smlouvy s variabilními nabídkami také nabízejí podúčet na peněžním trhu a obvykle několik fixních alternativ, které platí také garantovanou sazbu. Investor, který kupuje variabilní smlouvu a poté roste trh na trzích, může převést prostředky uvnitř smlouvy na jednu z fixních alternativ na určitou dobu, dokud se trhy neobnoví..

Další vlastnosti a výhody variabilních anuit

Variabilní anuity poskytují kromě odkladu daně a účasti na trhu několik dalších výhod, například:

1. Výjimky
Stejně jako fixní a indexované anuity jsou variabilní smlouvy osvobozeny od prozkoumání závěti na celostátní úrovni a také od většiny věřitelů ve většině států. Peníze v rámci anuitní smlouvy jsou předávány přímo příjemci ve formě stanovené ve smlouvě.

2. Průměrování dolarových nákladů
Většina moderních produktů s variabilní anuitou také poskytuje průměrování nákladů v dolarech, což může zvýšit návratnost investic a minimalizovat volatilitu. Mnoho dopravců využilo programy DCA jako nástroj prodeje k přilákání nových investorů.

Například společnost může slíbit, že zaplatí vysokou garantovanou úrokovou sazbu na peněžním trhu nebo na pevném účtu, přičemž postupně přemisťuje aktiva z tohoto účtu do portfolia podúčtů, které vyberete. Pokud tedy do jednoho z těchto produktů investujete 100 000 USD, prozkoumali byste výběr podúčtů, které jsou k dispozici v rámci smlouvy, a pověřte dopravce, aby přidělil dané procento vašich peněz na každý podúčet..

Dopravce by pak umístil peníze do fixního fondu, který platí úrokovou sazbu, která je o 2% nebo 3% vyšší než převládající sazby, a přesune peníze do portfolia podúčtu během asi 12 měsíců, přičemž převede 8 500 USD plus zaplacený úrok do této částky do portfolia každý měsíc, dokud nebudete plně investováni do portfolia.

3. Vyvážení portfolia
Mnoho smluv je také schopno periodicky znovu vyvážit portfolio podúčtu, aby se zachovalo původní procento alokace aktiv, které bylo zvoleno. Vzhledem k tomu, že každý podúčet bude v průběhu času působit odlišně, zatímco některé rostou různým tempem a jiné se možná občas zmenšují, počáteční přidělování finančních prostředků bude nakonec přinejmenším poněkud zkosené..

Mnoho smluv proto nabízí funkci vyvažování, která automaticky odprodává všechny jednotky daného podúčtu, které přesahují procento přidělených portfolií, a používá výtěžek z prodeje k nákupu dalších jednotek s nedostatečně výkonnými fondy. To také pomáhá investorům zamezit zisky na rychle rostoucích podúčtech a zvýšit držbu prostředků s relativně nízkými cenami.

Životní a smrtící jezdci

Variabilní anuity přicházejí se silným rizikem ztráty peněz v důsledku špatného výkonu na podúčtu, takže společnosti vyvinuly jezdce, které můžete zakoupit, abyste ochránili hodnotu své smlouvy. Jezdci v případě úmrtí obvykle slibují, že příjemce smlouvy obdrží vyšší z aktuální hodnoty smlouvy, částku rovnající se růstu původního pojistného při určité úrokové míře nebo nejvyšší hodnotu, jakou kdy podúčty dosáhly. Samozřejmě, pokud současná hodnota smlouvy přesáhne částky těchto záruk, pak může investor tuto částku získat.

Příklad
John investoval 100 000 dolarů do smlouvy s variabilní anuitou ve věku 40 let. Zvolil tento typ jezdce a když mu je 62 let, hodnota smlouvy dosáhne 511 000 dolarů, ale příští rok se prudce stáhne. Zemře ve věku 70 let, když má hodnota zakázky hodnotu 405 311 $. Za předpokladu, že hypotetická míra růstu, jak je popsána, je 5%, pak by jeho příjemce obdržel 511 000 $, protože to přesahuje současnou hodnotu smlouvy a hypotetickou 338 635 $, že by smlouva rostla až na 5% za rok, dokud nezemře.

Jezdci požitků z životního pojištění zaručují minimální výdělek při výplatě, obvykle na základě hypotetické míry růstu. Například životní dávka může vyžadovat, abyste dostali výplatu rovnající se tomu, co byste dostali, kdyby se smlouva každoročně zvýšila o určité procento a pak jste ji anualizovali.

Ochrana poskytovaná těmito formami pojistné ochrany samozřejmě stojí za cenu. Investoři mohou očekávat, že zaplatí dalších 0,75% až 1,5% za každý typ jezdce, který je zakoupen, což může podstatně ovlivnit celkovou návratnost portfolia v průběhu času.

Splní váš plán variabilní anuity?

Ze všech typů anuitních smluv mají variabilní anuity tendenci oslovovat nejširší škálu typů investorů. Agresivní investoři mohou umístit své peníze na podúčty s nízkou kapitalizací, technologie a zahraniční akcie, zatímco konzervativní investoři se mohou držet fixních, peněžních trhů nebo státních dluhopisových opcí dostupných ve smlouvě.

Nebo si můžete vybrat, zda budete agresivně investovat a platit za životní nebo smrtící jezdce na ochranu růstu. Mírní investoři samozřejmě najdou možnosti, které jim vyhovují. Musíte mít dostatek času před odchodem do důchodu, abyste se zotavili z potenciálně špatných let na trhu.

Variabilní anuity uvnitř IRA a penzijních plánů

Díky stavu odložené daně, pojistným výhodám a široké škále investičních možností jsou variabilní anuity přirozenou volbou pro použití jako nástroje financování penzijních plánů, jako jsou plány 401k a 403b a IRA. Mnoho společností ve skutečnosti používá variabilní anuitní smlouvy v rámci svých důchodových plánů z těchto důvodů.

Tato praxe je však již dlouho zdrojem diskuse v rámci komunity pro finanční plánování a plánování odchodu do důchodu. A v posledních letech se stal zdrojem zvýšené kontroly ze strany regulačních orgánů v oblasti pojištění a cenných papírů.

V této diskusi je třeba zvážit několik faktorů, z nichž každý byste měli pečlivě zvážit, pokud se účastníte důchodového plánu zaměstnavatele:

Vzdělávání investorů. Snad největším problémem spojeným s používáním variabilních anuit v penzijních plánech je prostě skutečnost, že mnoho lidí nechápe přesně to, co kupují se svými dolary na penzijní spoření. V minulosti mnoho účastníků věřilo, že investují přímo do podílových fondů a netušili, že je kupují v rámci anuitní smlouvy, která byla umístěna v rámci jejich důchodového plánu. V mnoha případech může být také matoucí mechanika živých a smrtelných jezdců. Regulační agentury z tohoto důvodu zpřísnily požadavky na vzdělávání investorů v této oblasti.
Náklady a poplatky. Když zohledníte všechny náklady a poplatky spojené s proměnlivou rentou, většina účastníků nakonec vyplatí ročně nositeli anuity celkem 2% nebo 3% svých smluvních hodnot. Tyto poplatky jsou navrstveny nad všechny poplatky účtované penzijním plánem nebo samotným účtem; mnoho plánů si účtuje své vlastní roční administrativní nebo udržovací poplatky, které předávají účastníkům, jako jste vy.
Pojistná ochrana. Zastánci variabilních anuit již dlouho tvrdí, že různé typy pojistné ochrany poskytované živobytí a úmrtí jezdci snadno ospravedlňují náklady. Koneckonců, dvě největší aktiva mnoha domácností v Americe jsou domov a společnostní důchodový plán. Nikdo by samozřejmě nenapadlo opustit svůj domov bez pojištění majitele domu. Neměl by být také pojištěn váš důchodový plán? Tato linie uvažování se po skandálech Enron a Worldcom stala mnohem znatelnější, protože desítky zaměstnanců viděly, že akcie společnosti a související plány se téměř přes noc vypařují. Pojistní jezdci v variabilních anuitách mohou tomuto druhu věcí zabránit.
Provize. Skutečný rozhodující faktor v mnoha rozhodnutích o financování penzijních plánů s variabilními smlouvami souvisí s konečným výsledkem - ne s vámi, ale s makléřem nebo poradcem doporučujícím produkt. Anuity vyplácejí výrazně vyšší provize než většina ostatních typů penzijních produktů, včetně podílových fondů. To platí zejména pro větší množství peněz. Proto je do těchto smluv umístěno mnoho velkých rolloverů IRA, čímž se zprostředkovateli zúčtuje podstatná kontrola. Nikdy neukládejte tento faktor, když analyzujete využití anuit v rámci důchodových plánů.

Pokud jde o to, zda variabilní renty patří do důchodových plánů, neexistuje žádná správná nebo nesprávná odpověď. Pokud zaměstnanci jasně rozumí, za co kupují a platí, a přesto chtějí ochranu poskytovanou smlouvou, mohou být tyto výrobky velmi užitečné. Ale mnoho zaměstnanců nespadá do této kategorie a pravděpodobně by jim bylo lépe nabídnout výběr samostatných fondů.

Závěrečné slovo

Variabilní anuity jsou komplexní produkty s mnoha funkcemi, kterým musíte jasně porozumět, abyste je mohli správně používat. Tyto produkty mohou dosáhnout mnoha různých investičních cílů pro mnoho typů investorů, od konzervativních po agresivní. V některých případech mohou být vhodným prostředkem pro IRA a jiné penzijní plány, ale ne vždy. Další informace o variabilních anuitách získáte u svého životního pojišťovacího agenta nebo finančního poradce.

Jaké jsou vaše názory na variabilní anuity a jak zapadají do vašeho důchodového plánu a investiční strategie?