Co je to Federální rezervní systém - historie a jak to ovlivňuje vás

Charles A. Lindbergh, Sr., otec slavného letece, prohlásil, že „Tato [legislativa] zakládá největší gigantickou důvěru na Zemi ... nejhorší legislativní zločin věků je spáchán tímto bankovním a měnovým účtem.“ Henry Cabot Lodge, Sr. uvedl, že Federální rezervní zákon „se mi zdá, že otevírá cestu k obrovské inflaci měny“, což je důsledek odporný každému, kdo má značné bohatství a který by byl v důsledku toho znehodnocen..

Historie a formování Federálního rezervního systému

Neschopnost země snížit nebo eliminovat dopad rozsáhlých gyrací na ekonomiku - rozmachy a busty - s doprovodnými finančními paniky a ekonomickými depresemi přesvědčila většinu Američanů, že je nezbytná změna bankovního systému země. Zatímco došlo k výrazným neshodám ohledně řešení, veřejní činitelé - republikáni i demokraté - souhlasili s tím, že stávající měnový systém je nepružný a neschopný uspokojit potřeby země, která má být největším příjemcem na světě a příkladem svobodného podnikání..

Republikáni, vedeni senátorem Nelsonem Aldrichem, upřednostňovali soukromou centrální banku vlastněnou bankéřem se sídlem ve Washingtonu, D.C., která mohla podle potřeby zlatou měrou rozšiřovat nebo stahovat měnu. Demokraté nedůvěřovali bankéřům Wall Streetu a upřednostňovali veřejný, vládou řízený systém k vyřešení problému. Všechny strany pochopily potřebu centrálního koordinovaného systému; argument byl o tom, kdo systém ovládal: soukromí bankéři, kteří chápali nuance a složitost bankovnictví a měny, nebo veřejnost prostřednictvím svých zvolených zástupců (členů Kongresu), kteří by chránili průměrného občana před hrabivostí bankéřů.

Kompromis zahrnoval mnoho základních myšlenek Aldrichova plánu, ale postoupil kontrolu představenstvu, z nichž některé jsou voleny členskými bankami, a předsedou a místopředsedou jmenovaným prezidentem Spojených států a schváleným Senátem. Federální rezervní systém je jedinečný mezi průmyslovými zeměmi, nezávislou centrální bankou s vládou, která nemá kontrolu nad svými rozhodnutími, ani za její operace (Fed platí své náklady prostřednictvím operací na volném trhu a převádí veškerý příjem do státní pokladny). Zastáncové systému tvrdí, že je izolován od partyzánské politiky, přesto slouží veřejnému zájmu, protože je v konečném důsledku odpovědný zákonodárci.

Úloha Federálního rezervního systému

Fed je v podstatě „bankéřem bank“, jehož jedinými zákazníky jsou komerční banky pronajímané na národní úrovni, provozuje Fed prostřednictvím 12 okresních rezervních bank umístěných v různých regionech Spojených států. Cíle měnové politiky Fedu jsou vysvětleny v zákoně o Federální rezervě, který byl změněn v roce 1977:

• „Maximální zaměstnanost“ občanů ve Spojených státech
• „Stabilní ceny“ produktů a služeb na podporu úspor a tvorby kapitálu
• „Mírné dlouhodobé úrokové sazby“, aby podpořily důsledný růst národní ekonomiky

Americká ekonomika je obecně a do značné míry ovlivněna fiskální politikou Kongresu v oblasti daní a vládních výdajů a / nebo měnovou politikou prováděnou Federálním rezervním systémem, která ovlivňuje nabídku peněz.

Fed může udělat následující:

• Nakupujte nebo prodávejte vládní dluh Spojených států, aby ovlivnil množství peněz dostupných v ekonomice. Například nákup vládního dluhu zvyšuje objem hotovosti v systému a stimuluje snižování úrokových sazeb (nabídka a poptávka), zatímco prodej dluhu má opačný účinek.
• Změnit povinné rezervy členských soukromých bank, což je výše jistoty, kterou musí banky udržovat, aby bylo zaručeno splacení jejich závazků. Zvyšování požadavků na rezervy nutí banku omezit půjčky, zvyšovat sazby a tlumit nadšení pro neomezený růst.

Historicky byli guvernéři Federální rezervy nejpravděpodobnější, že využijí své transakce na volném trhu - nákup a prodej vládního dluhu - k ovlivnění ekonomiky, spíše než ke změně požadavků na rezervy, protože tato může způsobit jakékoli problémy s likviditou kterékoli banky s nízkými rezervami potenciálně nutit uzavření bank a záchranné operace.

Kritika federálního rezervního systému

Kritici na obou stranách politického spektra Fedu od jeho vzniku lámali. Kritika se pohybovala od jeho postavení nezávislého orgánu až po jeho roli v nedávných záchranných opatřeních velkých finančních institucí.

Někteří tvrdí, že cíle Fedu by měly být upraveny tak, aby vylučovaly jakoukoli odpovědnost za maximální zaměstnanost - „Je čas, aby se Fed soustředil pouze na cenovou stabilitu a dolar,“ podle republikánského zástupce Mike Pence - zatímco jiné, jako je demokratický zástupce Dennis Kucinich, tvrdí, že „Fed by měl financovat vládní investice do nezbytně nutné opravy infrastruktury. To by vytvořilo pracovní místa a pomohlo by Fedu plnit jeho mandát na podporu nízké nezaměstnanosti, místo toho, aby se stalo elitní nezodpovědnou institucí, která existuje pouze ve prospěch bankéřů. “ Zástupce Ron Paul, kandidát kandidáta na prezidentského kandidáta Republikánské strany v roce 2012, by chtěl centrální banku úplně zrušit.

Existují tři obecné moderní stížnosti na Federální rezervní systém:

1. Jeho postavení jako kvázi veřejné nezávislé instituce

Konzervativci přicházejí do plného kruhu od přijetí zákona o federálních rezervách, zpočátku upřednostňovali přísný soukromý systém, v němž by se banky samy regulovaly. Zpráva Národní měnové komise Senátu z 8. ledna 1912 (později známá jako Aldrichův plán) navrhla přísnou soukromou organizaci s názvem Národní rezervní asociace Spojených států, jejíž akcie byly ve vlastnictví jednotlivých bank a jejichž operace byly řízeny výhradně důstojníci sdružení zvolení bankami.

V posledních letech však politici na obou stranách uličky požadovali audity operace Fedu a prohlásili, že je nutný větší dohled. Milton Friedman, nositel Nobelovy ceny v ekonomických vědách a člen poradního výboru pro hospodářskou politiku prezidenta Ronalda Reagana, v knize Richarda Ebelinga „Měnové centrální plánování a stát“ navrhl, že „ponechání měnových a bankovních opatření na trhu by vedlo k uspokojivějšímu výsledku. výsledek byl dosažen zapojením vlády. “

Podle průzkumu Bloomberg News si většina Američanů myslí, že Fed by měl být omezen nebo zrušen.

2. Jeho výkon jako regulátor národní banky

Kolaps hlavních finančních institucí a následné ztráty daňových poplatníků vedly k velké kritice Fedu ve svém výkonu „věřitele poslední instance“. Jednoduše řečeno, je povinností Fedu zabránit bankám v riskantním chování, které by mohlo vést k jejich kolapsu a následnému selhání a bankrotu.

V důsledku finanční krize v letech 2007–2010 schválil Kongres dne 21. července 2010 zákon o reformě Dodd-Frank Wall Street a zákon o ochraně spotřebitele, aby posílil pozici Fedu jako hlavního regulátora bankovního systému. Prakticky každá část odvětví bankovnictví a finančních služeb je zákonem zasažena, zatímco někteří tvrdí, že zákon pokračuje v prostředí „příliš velkého na to, aby selhalo“, což vedlo k obrovským ztrátám daňových poplatníků. Podle Jesse Eisinger, psaní pro New York Times, „největší banky v zemi vypadají podobně jako před finanční krizí v roce 2008 - pouze větší“, čímž udržují zemi v nebezpečí, že v budoucnu budou muset znovu zachránit velké banky daňové dolary.

Někteří, jako republikánský zástupce Spencer Bachus, obhajují bankrot velkých bank, je-li to nutné, a menší regulaci obchodních operací bank. Bachus označil vládu Fedu za „zranění způsobené touto zemí a jejími finančními trhy“. Zákon musí být ještě plně proveden a mnoho pravidel a předpisů bude zavedeno v průběhu roku 2013.

3. Jeho schopnost zvyšovat federální dluh bez dohledu nebo s omezeným dohledem

Fed má neomezenou schopnost rozšiřovat nebo stahovat měnu, aby vyhověl ekonomickým potřebám země - s omezeným vládním dohledem. Vydávání státních dluhopisů účinně zvyšuje federální dluh. Kongres a prezident často používají Fed jako obětního beránka pro svou neochotu řádně se vypořádat s vládními výdaji nebo daněmi, což je základní důvod pro rostoucí dluh. Obviňování Fedu ze zvýšeného státního dluhu se však podobá tomu, kdo obviňuje banku, když není ochoten žít ve svém příjmu.

Fed-bashing je zjevně populárnější u voličů, kteří chtějí přidat vládní programy nebo snížit daně, spíše než snížit výdaje nebo zvýšit daně. Ani zvyšující se dohled, ani propojení peněz s tvrdou komoditou, jako je zlato, není účinným prostředkem nezodpovědné vlády.

Závěrečné slovo

Zda se vám líbí Federální rezervní systém nebo souhlasíte s jeho činnostmi, záleží na vaší perspektivě a názoru na roli vlády v podnikání a každodenní život amerických občanů.

Pro každého obhájce větší vládní kontroly a transparentnosti při rozhodování existuje odpovídající antagonista pro malou vládu a neomezený svobodný podnik. Pro ty, kteří podporovali inflaci vládních prostředků do velkých finančních firem, protože „byli příliš velcí na to, aby selhali,“ jiní byli stejně neústupní, že umožnění jejich selhání by rychleji řešilo problémy nadměrného riskování a vedlo by k efektivnějšímu dlouhodobému termín průmyslová reforma. Pro každého dlužníka, který dostává výhody inflace, existuje věřitel, který je splacen s dolary s nižší kupní silou.

Mnoho kritiků pouze nedůvěřuje vládě a její schopnosti spravedlivě zastupovat své zájmy: „To, co mají populisté napravo a na levici společnou, je nedůvěra vůči zařízení a Fed jim personifikuje toto zařízení,“ řekl Bob McTeer, bývalý federální Prezident Reserve Bank of Dallas a člen v pravoúhlém Národním centru pro analýzu politiky.

Federální rezervní systém má z velké části nemožnou práci s protichůdnými cíli a omezenými pravomocemi. Je nepravděpodobné, že jeho kritici budou vždy spokojeni, protože Fed ve svém jádru odráží náš politický systém, nedokonalé uspořádání, ve kterém konfliktní pravomoci, zájmy a požadované výsledky jsou v neustálém boji. Ačkoli většina věří, že Federální rezervní systém selhal v určité míře, lepší řešení se dosud neobjevilo.

Jaký je váš názor na Federální rezervní systém?