Co je kvantitativní ulehčení vysvětleno - definice, rizika a dopady na ekonomiku

Kvantitativní uvolňování je měnová politika zavedená centrálními bankami ve snaze stimulovat místní ekonomiku. Zaplavením ekonomiky větší zásobou peněz doufají vlády, že budou udržovat uměle nízké úrokové sazby a zároveň spotřebitelům poskytnou další peníze, aby mohly svobodněji utrácet, což může někdy vést k inflaci.

Co je kvantitativní ulehčení?

Federální rezervní fond tiskne peníze na financování nákupu státních pokladen od finančních institucí ve snaze nalít do ekonomiky další peníze. Záměrem je, že tyto instituce budou zase ochotnější půjčovat peníze za nižší sazby, a tak pomáhat centrální bance dosáhnout a udržet nízké úrokové sazby.

Kvantitativní uvolňování může navíc podpořit hospodářský růst, protože peníze, které do ekonomiky přelétají, by měly lidem umožnit pohodlnější nákupy. To může mít zkrácený účinek na spotřebitelskou i podnikatelskou komunitu, což vede ke zvýšení výkonnosti akciového trhu a růstu HDP.

Důležité je zapamatovat si, že kvantitativní uvolňování obecně vede k krátkodobým výhodám s rizikem zhoršení dlouhodobých problémů. V důsledku toho se často používá jako poslední možnost, kdy ekonomika čelí velkému riziku recese nebo deprese.

Důvody, proč Fed používá kvantitativní uvolňování

Federální rezervní systém používá kvantitativní uvolňování z různých důvodů:

1. Podporujte maximální zaměstnanost. Fed tvrdí, že peníze vytištěné prostřednictvím programu QE mohou být použity na pomoc při vytváření nových pracovních míst pro Američany, protože podniky by měly skončit s větší hotovostí po ruce na financování nového náboru. Kritici však tvrdí, že jakékoli skutečné zaměstnanecké výhody jsou pouze dočasné.
2. Povzbuzujte půjčování. Obecným předpokladem tohoto tvrzení je, že centrální banky mohou snižováním dlouhodobých úrokových sazeb nakupovat státní pokladny. Při poskytování více peněžních prostředků finančním institucím by tyto instituce měly být ochotnější půjčit peníze za nižší sazby. Tyto půjčky pak dále stimulují hospodářství prostřednictvím vyšších spotřebitelských výdajů a rozvoje podnikání.
3. Povzbuzujte půjčky. Nízké úrokové sazby mají tendenci povzbuzovat zvýšené půjčky. Ačkoli to může pomoci stimulovat ekonomiku, někteří tvrdí, že má také tendenci povzbuzovat zákazníky a podniky, aby převzali zbytečný dluh. Současně je určitá úroveň zadlužení a pákového efektu nezbytná pro růst jakékoli ekonomiky, zejména ekonomiky v naléhavých podmínkách.
4. Zvyšte výdaje. Teorie je taková, že čím více peněz vstupuje do ekonomiky, spotřebitelé budou muset více utratit. To zase zvýší zisky společnosti a vytvoří více pracovních míst, což pomůže stimulovat akciový trh. Tyto faktory by v konečném důsledku měly vyústit v nově objevenou důvěru spotřebitelů a hospodářské oživení.
5. Doplňte nízké úrokové sazby. Dalším nástrojem používaným ke stimulaci ekonomiky je sazba federálních fondů. Nastavením této nízké sazby může Fed efektivně podporovat půjčování. Ale co když je tato sazba již nízká, a přesto ekonomika stále bojuje? Zvažte tento případ na konci roku 2000, kdy byla sazba federálních fondů stanovena mezi 0% a 0,25%. Centrální banka nemohla sazbu dále snižovat. Výsledkem bylo, že kvantitativní uvolňování dalo Fedu další měnový nástroj ke stimulaci ekonomiky prostřednictvím zvýšené nabídky peněz.

Mnoho argumentů pro kvantitativní uvolňování má smysl teoreticky. Někteří ekonomové však tato tvrzení kritizují a mají pocit, že kvantitativní uvolňování přináší pouze krátkodobé výhody. Některé z těchto debat jsou také politicky motivované.

Není pochyb o tom, že kvantitativní uvolňování přináší určité výhody pro bojující ekonomiku. Jaký přínos pro současný stav americké ekonomiky však ještě zbývá vidět.

Rizika kvantitativního uvolňování

Kvantitativní uvolňování se stalo palbou z několika důvodů:

1. To zvyšuje inflaci mnohem vyšší. Toto je největší zájem o kvantitativní uvolňování. S rostoucím objemem peněz v ekonomice rostou ceny. Proč? Zatímco se nabídka peněz zvyšuje, nabídka zboží zůstává stejná. Konkurence o každé dobré zboží se tedy zvyšuje, což vede ke zvýšení cen, což zase vede k inflaci. Přílišná inflace vede ke zkreslení cen a příjmů a může způsobit neefektivní fungování ekonomiky.
2. Vytváří zmatek v mezinárodním obchodu. Vláda a spotřebitelé mohou nově tištěné peníze použít na dovoz nového zboží a služeb z jiných zemí. Toto zboží a služby přicházejí víceméně zdarma. Zní to jako hodně, že? Problém spočívá v tom, že dříve či později si jiné země přestanou vyměňovat zboží a služby za to, co považují za bezcenné listy papíru. Jinými slovy, hodnota měny dovozce klesá, což může vývozce odradit. Například Čína zastavila export cenných nerostů do USA kvůli svému programu kvantitativního uvolňování.
3. Hrozba americkému dolaru. Mnoho zemí je frustrováno pokusy o manipulaci s měnou, jako je kvantitativní uvolňování. Mají pocit, že tyto praktiky odrážejí neschopnost země vytvářet skutečný růst a ctít dluhy. Například jiné země jsou unavené půjčováním USA více peněz. Rovněž je ohrožen stav amerického dolaru jako světové rezervní měny, pravděpodobně kvůli kvantitativnímu uvolnění.
4. Výhody nevydrží programy QE. Když centrální banka přestane tisknout peníze, oživení se často zastaví, nebo ještě horší, začne se obrátit. Ačkoli doufáme, že nová důvěra spotřebitelů bude inspirací ke skutečnému zotavení, mnozí se domnívají, že tyto programy jsou pouze krátkodobou opravou. Tento efekt se projevuje tím, že akciové trhy často klesají, když je ohlášeno nebo spekulováno, že program kvantitativního uvolňování bude ukončen..
5. Podporuje dluh. Další klíčové obavy z kvantitativního uvolňování spočívají v tom, že zvýšená peněžní zásoba a nízké úrokové sazby povzbuzují další půjčky ze strany spotřebitelů i podniků. Zatímco nějaký dluh může pomoci stimulovat ekonomiku, nechtěné půjčky a nadměrný dluh mohou ještě zhoršovat již tak křehkou. Kvantitativní uvolňování může navíc vést ke zvýšení schodku veřejných financí, jako tomu bylo v případě USA v roce 2010, kdy skutečně dosáhla svého dluhového stropu.

Zatímco programy kvantitativního uvolňování mohou podpořit ekonomiku, mohou také vykopat zemi do hlubší díry. Klíčem k úspěšnému programu QE je strategická implementace právě tak dlouho, aby podporovala skutečné a trvalé zlepšování. Bohužel, schopnost to udělat je mnohem jednodušší říkat, než udělat.

Budoucnost kvantitativního uvolňování v USA.

USA v současné době procházejí QE2, což je vlastně potřetí, kdy jsme použili kvantitativní uvolňování. Tento program je strukturován do konce tohoto roku a není jasné, zda Fed zahájí další kolo nebo ne.

Co když QE končí?

Když burzovní trh v roce 2009 havaroval, Fed použil QE1, aby zabránil panickému trhu vyvolat paniku. Pokud by byl trh dovolen příliš velký pokles, pravděpodobně by se USA ocitly v hluboké depresi. Konec kvantitativního uvolňování nyní pravděpodobně nepřinese USA zpět na minima roku 2009, ale většina odborníků si je jistá, že trh a ekonomika budou mít hlavní hit.

Úrokové sazby se také pravděpodobně výrazně zvýší. V důsledku toho budou půjčky a půjčky přísně omezeny, což by mohlo drasticky omezit hospodářský růst a dokonce vést k mírné recesi.

Co když bude spuštěno nové kolo QE?

Pokračování QE může být stejně problematické jako ukončení programu. Z krátkodobého hlediska by to mohlo vést k posílení ekonomiky, protože spotřebitelé slaví zvýšenou peněžní zásobu a nízké úrokové sazby. V průběhu času však následná kola QE způsobí další zhoršení hodnoty dolaru a potenciálně ztratí jeho status světové rezervní měny. Cena potravin, plynu a jiného zboží by se mohla zvýšit, pokud by inflace pokračovala, což by pro spotřebitele velmi obtížně uspokojovalo jejich každodenní potřeby..

Měl by QE pokračovat?

Ukončení QE může vést k deflační depresi, pokud se trhy přirozeně neopraví, pokračující QE může vést k inflační depresi. Obě tyto situace mohou být katastrofální, takže ekonomové jsou roztrháni, kterým směrem by se USA měly ubírat.

Závěrečné slovo

Kvantitativní uvolňování je pro ekonomy i politiky kontroverzním tématem. Někteří cítí, že to může zachránit bojující ekonomiku, zatímco jiní cítí, že ji může zničit. Protože důsledky pokračování v programu QE jsou tak závažné, je obecně vyhrazeno pro situace, kdy má země pocit, že nemá jiné možnosti.

Zaměstnali ji USA příliš brzy? Neexistují žádné jiné alternativy? Je těžké říci, jaká je správná odpověď, ale čím dál více ekonomů vystupuje proti kvantitativnímu uvolňování, protože jsou svědky důsledků, které to pro ekonomický blahobyt národa má..

Jaké jsou vaše názory na kvantitativní uvolňování? Pokud by ji USA nadále používaly jako způsob kontroly a podněcování ekonomiky?