Co je deflace - definice, příčiny a následky

Deflace je snížení cen zboží, a ačkoli deflace může vypadat jako dobrá věc, když stojíte u pokladny, není to tak. Deflace je spíše známkou zhoršování ekonomických podmínek. Deflace je obvykle spojena s výraznou nezaměstnaností, která je napravena až po výrazném poklesu mezd. Zisky podniků navíc během období deflace výrazně klesají, což ztěžuje získávání dalšího kapitálu na rozšiřování a vývoj nových technologií.

„Deflace“ je často zaměňována s „dezinflací“. Zatímco deflace představuje pokles cen zboží a služeb v celé ekonomice, dezinflace představuje situaci, kdy inflace roste pomaleji. Dezinflaci však obvykle předchází období deflace. Deflace je ve skutečnosti vzácným jevem, který se nevyskytuje v průběhu normálního ekonomického cyklu, a proto jej musí investoři uznat jako známku toho, že se stavem hospodářství něco vážně špatně.

Co způsobuje deflaci?

Deflace může být způsobena řadou faktorů, z nichž všechny pramení z posunu v křivce nabídky a poptávky. Nezapomeňte, že ceny Všechno zboží a služby jsou silně ovlivněny změnou nabídky a poptávky, což znamená, že pokud poptávka klesne v porovnání s nabídkou, ceny se budou muset odpovídajícím způsobem snížit. Také změna v nabídce a poptávce národní měny hraje zásadní roli při určování cen zboží a služeb země.

Ačkoli existuje mnoho důvodů, proč může dojít k deflaci, zdá se, že největší příčiny hrají následující příčiny:

1. Změna struktury kapitálových trhů
Když mnoho různých společností prodává stejné zboží nebo služby, obvykle sníží své ceny jako prostředek konkurence. Kapitálová struktura ekonomiky se často změní a společnosti budou mít snadnější přístup na dluhové a akciové trhy, které mohou použít k financování nových podniků nebo ke zvýšení produktivity..

Existuje několik důvodů, proč budou mít společnosti jednodušší čas na zvyšování kapitálu, jako je pokles úrokových sazeb, změna bankovní politiky nebo změna averze investorů k riziku. Jakmile však využijí tento nový kapitál ke zvýšení produktivity, budou muset snížit své ceny, aby odráželi zvýšenou nabídku produktů, což může vést k deflaci.

2. Zvýšená produktivita
Inovativní řešení a nové procesy pomáhají zvyšovat efektivitu, což v konečném důsledku vede k nižším cenám. Ačkoli některé inovace ovlivňují pouze produktivitu určitých průmyslových odvětví, jiné mohou mít hluboký dopad na celou ekonomiku.

Například po zhroucení Sovětského svazu v roce 1991 se mnoho zemí, které se v důsledku toho vytvořily, snažilo dostat zpět na cestu. Aby se živili, mnoho občanů bylo ochotno pracovat za velmi nízké ceny, a jelikož společnosti ve Spojených státech zadávaly práci do těchto zemí externě, dokázaly významně snížit své provozní náklady a podpořit produktivitu. To nevyhnutelně zvýšilo nabídku zboží a snížilo jeho náklady, což vedlo k období deflace na konci 20. století..

3. Snížení nabídky měny
S poklesem nabídky měny klesají ceny, aby si lidé mohli dovolit zboží. Jak lze snížit měnové zásoby? Jedním z běžných důvodů je prostřednictvím systémů centrálního bankovnictví.

Například když byl Federální rezervní fond poprvé vytvořen, značně se snížil peněžní zásoba Spojených států. V roce 1913 to vedlo k vážnému případu deflace. Také v mnoha ekonomikách jsou výdaje často vypláceny na úvěr. Je zřejmé, že když věřitelé zatáhnou za půjčování peněz, zákazníci utratí méně, což nutí prodejce, aby snížili své ceny, aby znovu získali prodej.

4. Úsporná opatření
Deflace může být výsledkem snížených vládních, obchodních nebo spotřebitelských výdajů, což znamená, že škrty ve vládních výdajích mohou vést k obdobím významného deflace. Například když Španělsko zahájilo v roce 2010 úsporná opatření, existující deflace se začala vymknout kontrole.

5. Deflační spirála
Jakmile deflace ukáže svou ošklivou hlavu, může být velmi obtížné dostat ekonomiku pod kontrolu z mnoha důvodů. Zaprvé, když spotřebitelé začínají snižovat výdaje, klesají obchodní zisky. Bohužel to znamená, že podniky musí snížit mzdy a omezit své vlastní nákupy. Na druhé straně, tyto zkratové výdaje v jiných odvětvích, protože ostatní podniky a výděleční pracovníci mají méně peněz na utrácení. Jak strašné to zní, stále se zhoršuje a cyklus může být velmi obtížný rozbít.

Účinky deflace

Deflaci lze přirovnat k příšerné zimě: Poškození může být intenzivní a následně po mnoho sezon. Bohužel, některé národy se nikdy plně nezotaví ze škod způsobených deflací. Například Hongkong se nikdy nezotavil z deflačních účinků, které sevřely asijské hospodářství v roce 2002.

Deflace může mít na ekonomiku jakýkoli z následujících dopadů:

1. Snížené příjmy z podnikání
Aby podniky zůstaly konkurenceschopné, musí výrazně snížit ceny svých produktů. Je zřejmé, že jak snižují ceny, jejich příjmy začnou klesat. Obchodní příjmy často klesají a zotavují se, ale deflační cykly mají tendenci se několikrát opakovat.

Bohužel to znamená, že podniky budou muset v období deflace stále více snižovat své ceny. Ačkoli tyto podniky fungují se zlepšenou efektivitou výroby, jejich zisková rozpětí nakonec poklesnou, protože úspory z materiálových nákladů jsou kompenzovány sníženými příjmy.

2. Mzdové škrty a propouštění
Když příjmy začnou klesat, společnosti musí najít způsoby, jak snížit své výdaje, aby splnily své spodní linie. Mohou tyto škrty snížit snížením mezd a řezných poloh. Pochopitelně to zhoršuje cyklus inflace, protože více potenciálních spotřebitelů musí utrácet méně.

3. Změny v výdajích zákazníků
Vztah mezi deflací a spotřebitelskými výdaji je složitý a často obtížně předvídatelný. Když ekonomika prochází obdobím deflace, zákazníci často využívají výrazně nižší ceny. Zpočátku se spotřebitelské výdaje mohou výrazně zvýšit; Jakmile však podniky začnou hledat způsoby, jak posílit své spodní linie, spotřebitelé, kteří přišli o práci nebo snížili mzdy, musí také začít snižovat své výdaje. Samozřejmě, když snižují své výdaje, cyklus deflace se zhoršuje.

4. Snížený podíl na investicích
Když ekonomika prochází řadou deflace, mají investoři tendenci vnímat hotovost jako jednu ze svých nejlepších možných investic. Investoři budou sledovat, jak jejich peníze rostou jednoduše tím, že se na ně drží. Kromě toho se úrokové sazby, které investoři často vydělávají, výrazně snižují, když se centrální banky pokoušejí bojovat s deflací snížením úrokových sazeb, což zase snižuje množství peněz, které mají k dispozici.

Mezitím může mnoho dalších investic přinést záporný výnos nebo být velmi volatilní, protože investoři mají strach a společnosti nezasílají zisky. Jak se investoři stahují z akcií, akciový trh nevyhnutelně klesá.

5. Snížený kredit
Když deflace chová hlavu, finanční věřitelé rychle začnou přitahovat svíčky na mnoha svých úvěrových operacích z různých důvodů. Zaprvé, protože aktiva, jako jsou domy, klesají, nemohou zákazníci vrátit svůj dluh se stejným zajištěním. V případě, že dlužník nebude schopen splnit své dluhové závazky, půjčovatelé nebudou schopni získat zpět svou plnou investici prostřednictvím zabavení majetku nebo zabavení majetku.

Věřitelé si také uvědomují, že finanční situace dlužníků se pravděpodobně změní, když zaměstnavatelé začnou snižovat svou pracovní sílu. Centrální banky se budou snažit snížit úrokové sazby, aby povzbudily zákazníky, aby si půjčovali a utráceli více, ale mnoho z nich stále nebude mít nárok na půjčky.

Nástroje k opravě deflace

Naštěstí je možné snížit dopad deflace. Boj proti deflaci však vyžaduje disciplinovaný přístup, protože se sám neopraví. Před velkou depresí se běžně věřilo, že deflace nakonec proběhne. Ekonomové však navrhli, že k rozbití deflační spirály bylo nutné vládní intervence.

Během Velké hospodářské krize se vláda pokusila o různé metody boje s deflací, z nichž většina se ukázala jako neúčinná. Například prezident Franklin D. Roosevelt věřil, že deflace byla způsobena nadměrnou nabídkou zboží a služeb, a tak se pokusil snížit nabídku zdrojů na trhu. Jedním ze způsobů, jak se to pokusil, bylo nákup zemědělské půdy, aby zemědělci nemohli na trhu produkovat tolik plodin, kolik by mohli prodat. Tyto druhy „řešení“ však ekonomiku pouze dále poškodily a možná zhoršily deflační spirálu.

Centrální banky mají značný vliv na směr inflace a deflace změnou národní peněžní zásoby. Federální rezervní systém se například zapojil do kvantitativního uvolňování, aby zabránil deflaci. Ačkoli přílišné zvýšení národní měnové nabídky by mohlo způsobit nadměrnou inflaci, mírné rozšíření národní měnové základny by mohlo být účinným prostředkem boje proti deflaci.

Snaha centrálních bank bojovat proti deflaci je v některých případech účinná, ale v jiných ne. Největším omezením politiky centrálních bank je to, že mohou snižovat úrokové sazby, dokud nejsou blízko 0%. Po co největším snížení úroků již centrální banky nemají k dispozici velký nápor řešení. Ve skutečnosti stále neexistuje jasný a spolehlivý způsob řešení deflace.

Historické příklady deflace

Ačkoli deflace je v ekonomice vzácným jevem, jedná se o jev, který se v historii objevil mnohokrát. Mezi jinými jsou to případy, ve kterých došlo k deflaci:

1. Expanze průmyslové revoluce
Během konce 19. století výrobci využili nové technologie, která jim umožnila zvýšit jejich produktivitu. V důsledku toho se nabídka zboží v ekonomice podstatně zvýšila, a proto se ceny tohoto zboží snížily. Ačkoli zvýšení úrovně produktivity po průmyslové revoluci bylo pozitivním vývojem pro ekonomiku, vedlo to také k období deflace.

2. Velká deprese
Velká deprese byla nejvíce finančně zkoušenou dobou v americké historii. Během této temné epochy v historii prudce stoupla nezaměstnanost, akciový trh havaroval a spotřebitelé ztratili velkou část svých úspor. Také zaměstnanci ve vysoce produkčních odvětvích, jako je zemědělství a těžba, produkovali velké množství, ale nedostávali odpovídajícím způsobem odměnu. Výsledkem bylo, že měli méně peněz na utrácení a nemohli si dovolit základní komodity, a to i přes to, kolik prodejců bylo nuceno snížit ceny.

3. Deprese 1920-1921
Asi osm let před nástupem Velké hospodářské krize prošly Spojené státy kratší depresí a zotavily se z následků první světové války. Během této doby se milion občanů ozbrojených sil vrátil do civilního života a zaměstnavatelé najali řadu návratu vojáků za sníženou mzdu. Trh práce byl již před návratem velmi napjatý a díky rozšiřování pracovních sil ztratily odbory velkou část své vyjednávací síly a nebyly schopny požadovat vyšší mzdy, což vedlo ke snížení výdajů.

4. Evropská dluhová krize
Dluhová krize v Evropě způsobuje globální ekonomice řadu komplikací. V reakci na tuto krizi zavedly vlády úsporná opatření, jako je snížení vládní pomoci potřebným rodinám. Tato opatření však výrazně snížila HDP. Banky také sjednaly úvěr, což snížilo peněžní zásobu v zemi. V důsledku toho Evropa prochází masivní deflací.

Závěrečné slovo

Deflace je hlavním problémem nejen pro ekonomy, ale pro nás všechny. Ve skutečnosti předseda Federálního rezervního systému Ben Bernanke učinil z boje proti němu jednu ze svých největších priorit a je dokonce ochoten riskovat období prodloužené inflace, aby ji mohl řešit. Tam, kde ekonomika směřuje, nemusí být zcela jasné. Zdá se však, že pozice Fedu je vyhýbat se deflaci za každou cenu. Díky tomu je vyhlídka na deflaci příliš ponurá a mohla by naznačovat, že jsme k ní blíž, než si myslíme.

Jaké jsou vaše myšlenky na deflaci?