Investování do zlata - historie, určování, zda je to dobrá investice

Mnoho zemí začalo používat zlaté a stříbrné mince jako měny po celá staletí. Během celosvětové deprese třicátých let však každý industrializovaný národ přestal používat zlatý standard a následně přerušil úzkou vazbu mezi hodnotou (a množstvím) zlata a hodnotou peněz..

Navzdory tomu je zlato stále vyhledávanou komoditou kvůli jeho nedostatku a pověsti jako zajištění proti měnovému nebo společenskému kolapsu. Zaslouží si však místo ve vašem portfoliu?

Zlato v moderní civilizaci

Dnes je zlato k dispozici v několika podobách, včetně následujících:

Mince historických sběratelů. Mnoho mincí, vytěžených jako měna, se nyní sbírají tolik pro jejich numizmatickou hodnotu jako jejich obsah zlata. Stejně jako ostatní sběratelské předměty, jako jsou známky a výtvarné umění, by tuto investici měli zvážit pouze odborníci nebo ti, kteří mají přístup k odborníkům..
Sběratelské zlaté mince. Tyto mince jsou vydávány zeměmi a komerčními podniky a jejich cena a cena jsou čistá. Populárnější mince jsou kanadský javorový list, jihoafrický Krugerrand a americký orel.
Zlaté cihly. Tyče, které jsou k dispozici podle hmotnosti jednoho gramu, jedné unce, deseti uncí a jednoho kilogramu (32,15 uncí) obecně s čistotou 99,99%, se označují také jako „zlatý drahokam“. Standardní zlatý ingot podobný tomu, který se nachází v depozitáři Fort Knox v USA a je běžně zobrazen ve filmech, je sedm palců dlouhý, tři a pět osminy palce široký a jeden a tři čtvrtiny palce vysoký a váží 27,5 liber. Při současných tržních cenách by ingot měl hodnotu přesahující 500 000 USD, což je příliš drahé na podporu aktivního trhu investorů.
Kmenové akcie společnosti těžící zlato. Vlastnictví ve společnosti, jejímž jediným předmětem podnikání je vyhledávání a objevování zlata, a potenciální hodnota prvku v dosud nevyráběných zdrojích je běžným typem investice do zlata..
Obchodovaný fond zlata (ETF). Zlato ETF obvykle nemá zlato jako komoditu, ale sleduje jeho cenu pomocí kombinace finančních derivátů.
Obchodované bankovky na zlato (ETN). Zlatá ETN je dluhový cenný papír, jehož hodnota kolísá v závislosti na ceně podkladového indexu - v tomto případě na ceně zlata. I když tato investice zahrnuje úvěrové riziko, u tohoto nástroje existuje výhoda zdanění jako dlouhodobého kapitálového výnosu než placení běžného úroku.

Zlato nejsou peníze nebo měna, ale investice, která musí být převedena na peníze, než bude moci být použita na nákup jiných aktiv. Jednotlivci a podniky se samozřejmě mohou dohodnout na výměně určitého množství zlata za službu nebo produkt - jako tomu bylo po staletí -, ale vyžadovalo by to vyjednávání o relativní hodnotě každého z nich, včasný a potenciálně riskantní proces pro obě strany..

Americký vztah se zlatem

Ústava Spojených států dává Kongresu moc vydělávat peníze. V 1792, zákon o ražení mincí založil mincovnu USA a stanovil hodnotu různých druhů mincí:

Orel. Při hodnotě 10 $ měl orel obsahovat 270 zrn standardního zlata.
Half-Eagle. S hodnotou 5 $, orel orel obsahoval 135 zrn standardního zlata.
Quarter-Eagle. Čtvrtletý orel měl hodnotu 2,50 $ a měl 67,5 zrn standardního zlata.
Dolar nebo jednotka. Dolar byl zřízen tak, aby se rovnal hodnotě „španělského mletého dolaru“ a obsahoval 416 zrn standardního stříbra.

Zákon také zřídil půl dolary, čtvrt dolary, desetníky a půl desetníky, z nichž každý obsahoval stříbrná zrna, stejně jako centy, půl centů a mil (1 000. dolaru) obsahující měď, každá z menších mincí představující různá procenta dolaru. Zákon také vypadal, že stanoví poměr hodnoty zlata ke stříbru, který v té době byl 1 k 15.4. Zlaté mince ražené bez nominální hodnoty však vznášely relativně k hodnotě komoditního stříbra, spíše než k dolarovým mincím - pokud se hodnota stříbra pohybovala nahoru nebo dolů za unci, následovala hodnota zlaté mince.

Americké zlaté mince jako měna byly naposledy vyraženy v roce 1933 a zahrnovaly dvacet dolarů Saint Gauden Double Eagle. V roce 1986 USA začaly razit mince American Gold Eagle jako sběratelskou položku - její hmotnost, obsah a čistota zaručená vládou USA. Americká mince Buffalo Gold Bullion o čistotě 99,99% byla poprvé nabídnuta v roce 2011.

Zlatý standard

Papírová měna, mnohem výhodnější než skutečné množství zlata nebo stříbra, byla vydána Spojenými státy v letech 1862 až 1964 ve dvou formách:

Zlaté certifikáty. Tyto certifikáty vydané v letech 1862 až 1933 dávaly držiteli právo na výměnu papírové bankovky za ekvivalentní množství zlatých mincí v pevné hodnotě 20,67 USD za trojskou unci.
Stříbrné certifikáty. Vydáno v letech 1878 až 1964, stříbrný certifikát dal držiteli právo směnit směnku za nominální hodnotu ve stříbrných mincích. V posledním roce (1968) obdržel držitel surový stříbrný prut.

Množství peněz, které bylo možné vydat, bylo založeno na množství zlata a stříbra v držení federální vlády Spojených států. Soukromé osoby mohly v té době držet zlato ve formě mincí nebo drahých kovů bez omezení. V reakci na hromadění zlatých mincí a jeho dopad na ekonomiku vydal prezident Franklin Roosevelt v roce 1933 výkonný příkaz 6102, který požadoval, aby všichni občané udělovali Federálním rezervám zlaté mince, zlaté pruty a zlaté certifikáty výměnou za poznámky Federálních rezerv na sazba 20,67 USD za unci zlata. Neúspěch při výměně byl trestán pokutami, vězením nebo obojím.

V roce 1934 zákon o zlatých rezervách zvýšil hodnotu zlata z 20,67 USD na 35 USD za unci, což byla cena, která zůstala na místě až do roku 1971. Jednotlivci měli opět povoleno vlastnit zlaté certifikáty v roce 1964, ale vláda je již nemohla vykoupit za zlato . Američtí občané mohli znovu vlastnit zlato v roce 1974 výkonným nařízením prezidenta Geralda Forda.

Náš moderní měnový systém

V roce 1971 prezident Richard Nixon přerušil poslední spojení mezi zlatem a měnovým systémem Spojených států a jednostranně zrušil přímou převoditelnost amerického dolaru na zlato. Tato akce byla reakcí na pokles hodnoty dolaru vůči jiným světovým měnám. Nixonův akt vedl k plovoucímu systému mezinárodních směnných kurzů, které jsou dodnes zavedeny. Ty umožňují Federální rezervě tisknout tolik nebo málo peněz, kolik považuje za vhodné pro splnění ekonomických podmínek.

Současně zavedla volatilitu do směnného kurzu a zvýšila riziko ve světě, kde se zboží a služby prodávají po celém světě. Podle konzervativního publicistu Davida Fruma „Moderní měna má svůj problém.“ Frum tvrdí, že klasický zlatý standard vede k chronické deflaci a periodickým depresím. Domnívá se však také, že režim spravovaných měn vázaný na zlato vytváří příliš mnoho předpisů a kontrol a že plovoucí měna způsobuje chronickou inflaci a bubliny - americká šarže od roku 1971. Avšak tento poslední systém je podporován Frumem - on nazývá to „nejhorší možnost kromě všech ostatních.“

Je zřejmé, že investoři by měli zlato považovat pouze za investici, která by již neměla být zajištěna pevnou cenou zaručenou vládou USA nebo jakoukoli jinou národní vládou. Podle článku z roku 2012 v časopisu Business Insider: „Jen velmi málo zemí má v porovnání se svými peněžními zásobami smysluplné zlaté pozice. Dokonce i Singapur, který je obecně považován za jeden z nejzdravějších rozvah na této planetě, drží pouhé 2% své peněžní zásoby ve zlatě. “

Zlato je převážně hromaděné, historicky ve formě šperků a artefaktů, ale stále více jako investice. Podle Mezinárodního měnového fondu jsou Spojené státy největším vlastníkem na světě s odhadem 8 134 tun, což představuje méně než 5% celkových globálních rezerv. Odhaduje se, že se každoročně vytěží 2 500 tun zlata, které se stále zvyšuje.

Zlato jako investice

To, zda byste ve svém portfoliu měli mít zlato, závisí na vaší projekci budoucích politických a ekonomických událostí, na kapitálu, který musíte investovat, a na době, kterou chcete investovat. Pokud jste žhnoucí zlatou chybou, člověk, který si myslí, že je celosvětová kalamita pravděpodobný, nebo obhájce odvětví - například BullionVault, který prohlašuje: „Investice se solídním zlatem vás osvobodí od rizika selhání úvěru nebo selhání bank“ - buď už jste vlastní zlato nebo přemýšlíte, kdy koupit a kolik koupit.

Přes toto přesvědčení by přezkum volatility cen od roku 1980 naznačil, že „když“ kupujete zlato, je velmi důležitým určujícím faktorem budoucích zisků. Za posledních 25 let se její cena pohybovala od minima 347,84 USD v srpnu 2001 až k více než 1 900 $ za unci v roce 2011, dnes se prodává za přibližně 1 240 $ za unci.

Pokud jste se rozhodli koupit zlato, udělejte si čas a ujistěte se, že za současné investiční prostředí platíte přiměřenou cenu. Pokud se rozhodujete, zda do svého portfolia přidáte zlato, zvažte, jak může dosáhnout ve vztahu k následujícím investičním parametrům:

Bezpečnostní. Podle článku z New York Post z roku 2012 bylo nejméně 10 falešných zlatých prutů prodáno nic netušícím prodejcům v manhattanské diamantové čtvrti v centru města. Tato zpráva následovala po žádosti kandidáta na prezidenta 2010 Ron Paula, ministerstva financí USA a mincovny USA o ověření obsahu zlata v národním inventáři. Nedávné vyhledávání na Googlu přineslo více než 2,3 milionu odkazů na termín „falešné zlaté pruty“, což je s Čínou 363 000 osob. Některé webové stránky dokonce ukazují, jak vyrábět falešné tyče. Uvědomte si, že zlato je neregulované zboží obvykle obchodované prostřednictvím sítě neregulovaných prodejců. Měli byste omezit své transakce na renomované firmy dlouhodobé, abyste zajistili, co dostanete.
Bezpečnost příkazce. Zatímco zlato bylo vždy přitažlivé vlastnit z emocionálních důvodů, jeho vnitřní hodnota je výrazně nižší než jeho tržní hodnota. JP Morgan Asset Management ve skutečnosti prohlašuje: „Zlato nemá základní vnitřní hodnotu.“ Není vázána na globální spotřebu, neposkytuje žádný peněžní tok ani právo na budoucí výdělky a nezaručuje splacení později. Historická cena zlata je poháněna nedostatkem a robustní, někdy frenzovanou poptávkou jako zajištění proti budoucím ekonomickým katastrofám nebo vládním selháním. Protože jeho hodnota je ovlivněna emocemi, je nemožné přesně promítnout budoucí pohyb cen. Existují však významné příležitosti k zisku, pokud jste ochotni převzít srovnatelnou míru rizika.
Výkon a volatilita. Tržní cena zlata byla v moderní době omezena, dokud Spojené státy nepřestaly převádět dolary na zlato a nechaly jeho hodnotu vznášet podle nabídky a poptávky. Cena za unci stoupla z 215,73 USD v lednu 1971 na vysokou více než 1 900 USD v roce 2011 a v současné době se prodává za 1 238,88 $. Stejně jako mnoho investic i zlato je volatilnější, než byste si zasloužili zastánci. Zda na to investor vydělá peníze, zcela záleží na datu akvizice a prodeje. V každém případě to byla divoká jízda. Je zajímavé poznamenat, že index NASDAQ má podle řady Macrotrends po řadu období držení investic osm let a déle výrazně lepší výsledky než zlato..
Likvidita. Nákup a prodej zlatých mincí a drahých kovů vyžaduje použití prodejců, potvrzení kvality a znalost volatilních okamžitých cen. Ačkoli není tak snadné koupit a prodat jako kmenové akcie a dluhopisy, transakce se zlatem - s výhradou výše uvedených požadavků - jsou rychlejší než a alespoň stejně jednoduché jako u mnoha transakcí s nemovitostmi.
Investiční náklady. Podle publicistky TheStreet Alix Steele mohou značky dosáhnout 75% nad okamžitou cenou zlata v závislosti na jeho formě a čistotě. Například americká mince American Eagle or Buffalo prodává za zlato zlato předchozího dne plus 5%. Obchodníci nastavují své vlastní ceny, takže kupující by měli zkontrolovat několik zdrojů, aby našli ten nejlepší. Po zakoupení je třeba vzít v úvahu také náklady na skladování, ať už jsou uloženy v bankovní schránce nebo v soukromém bezpečnostním trezoru. Investoři, kteří přebírají dodávky a ukládají svá aktiva doma, pravděpodobně způsobí určité náklady za zajištění minimální bezpečnosti.

Mnoho investorů na zlato, kteří se snaží vyhnout problémům spojeným s jeho vlastnictvím, nakupuje kmenové akcie ve společnostech těžících zlato, ETF nebo směnky obchodované na burze (ETN), které se zaměřují na cenu zlata nebo akcií zlata. Protože se jedná o deriváty, které závisí na ceně podkladové komodity, může být jejich hodnota ve skutečnosti volatilnější než samotné zlato. J.C. Doody, redaktor webu goldstockanalyst, říká: „Pokud se vydáte na cestu zásob zlata, musíte být připraveni na jízdu na horské dráze.“ Pokud cena zlata klesne o 10%, mohou ceny akcií zlatých společností klesnout o 20% až 30%, podle Doodyho.

Důvodem vlastnění zlata je předpoklad, že si může zachovat svou hodnotu v případě rozsáhlé války, měnového selhání, vládního kolapsu nebo společenského zmatku - obavy vyostřené určitými politickými komentátory, kteří mohou být podporováni samotným zlatým průmyslem. Stejně jako u všech emocionálních trhů - ať už jsou poháněny euforií nebo strachem - existují i velké příležitosti k zisku pro ty, kteří mohou přesně promítat reakce veřejnosti. Jinými slovy, zisky mohou být důsledkem očekávání veřejnosti na událost, bez ohledu na to, zda se událost skutečně uskuteční. Koneckonců, zatímco nikdo opravdu neví, co by se stalo v případě institucionálního kolapsu, je nepravděpodobné, že by se jakýkoli majetek objevil nezraněný v takovém chaosu.

Závěrečné slovo

Pokud se domníváte, že po zvážení výhod a rizik vyplývajících z vlastnictví zlata je investice zaručena, dodržujte stejné osvědčené postupy, které by se měly použít pro každou investici: Omezte své riziko diverzifikací a zaujměte dlouhodobý názor. Prakticky řečeno, investujte ne více než 3% až 10% svého portfolia do komodity a jejích derivátů (drahých kovů, mincí, ETF, ETN a zásob těžby zlata). Nezapomeňte také pracovat s renomovanými prodejci a vyhnout se nadměrné reakci v době stresu.

Pokud se rozhodnete vzdát se zlaté investice, vezměte si srdce na příkladu Warrena Buffetta, který poradil se správcem jeho vůle: Vložte 10% hotovosti do krátkodobých státních dluhopisů a 90% do velmi levného indexu S&P 500. finanční prostředky. “

Má zlato ve vašem portfoliu místo?