Vlastnictví akcií zaměstnanců v plánech 401 (k) - historie, klady a zápory

Tato strategie však přináší riziko, kterému mnoho zaměstnanců nerozumí - a nemusí se o nich dozvědět, dokud nebude příliš pozdě.

Legislativní historie

Plány 401 (k) byly vytvořeny na základě zákona o bezpečnosti příjmů zaměstnanců z roku 1974 (ERISA). Tato legislativa byla zaměřena na ochranu bezpečnosti zaměstnanců při odchodu do důchodu. Zvláštní zájmové skupiny zastupující významné korporace však prohlásily, že pokud by nemohly alespoň částečně financovat důchodové účty svých zaměstnanců akciovou společností, pak by vůbec nenabízely žádný penzijní plán. Kongres souhlasil s přijetím legislativy.

Od té doby společnosti financovaly tyto plány z vlastních zdrojů různými způsoby a v různé míře. Některé společnosti porovnávají všechny příspěvky zaměstnanců se svými akciemi, zatímco jiné šly tak daleko, aby povzbudily své pracovníky, aby investovali pouze do podnikových akcií. Některé společnosti budou poskytovat pouze odpovídající příspěvky (nebo alespoň větší shodu) zaměstnancům, kteří se rozhodnou koupit akcie akcií v plánu.

Spad z kolapsu společností Enron a Worldcom v roce 2002 samozřejmě vedl k obrovskému přezkumu této praxe ze strany regulačních orgánů i veřejnosti. Zákon o Sarbanes-Oxley a zákon o ochraně důchodů z roku 2006 byly schváleny jako prostředek ochrany zaměstnaneckých důchodů před zhroucením podniků. Ani sada pravidel však bezpodmínečně nezakázala použití akcií společnosti v podnikových penzijních plánech, ačkoli omezila zasvěcené obchodování během období výpadku v plánu 401 (k), když se mění správce plánu.

Mnoho odborníků má pocit, že tato opatření jsou stále nedostatečná. Domnívají se, že by měly být přijaty další právní předpisy, které podstatně omezí přidělování akcií společnosti v rámci kvalifikovaných plánů na ne více než 10% až 20% aktiv plánu..

Výhody nákupu akcií společnosti v plánech 401 (k)

Výhody, které přicházejí s nákupem akcií v rámci plánu 401 (k), jsou téměř stejné jako pro většinu ostatních typů plánů nákupu zaměstnaneckých akcií - pro zaměstnavatele. Mezi tyto výhody patří:

1. Vylepšená motivace a retence zaměstnanců

Nákup akcií společnosti uvnitř sladí finanční zájmy zaměstnanců se zájmy společnosti a může vést k tomu, že se zaměstnanci budou cítit více oceňováni zaměstnavatelem.

2. Daňově uznatelné příspěvky pro zaměstnavatele a zaměstnance

ESOP jsou jediným dalším typem plánu nákupu akcií, který zaměstnancům umožňuje odvádět daňově uznatelné příspěvky, které mohou použít k nákupu akcií společnosti. (Pokud se nejedná o Roth 401 (k), v takovém případě zaměstnanec poskytuje neodpočitatelné příspěvky, ale neplatí žádnou daň z rozdělení.)

3. Podniková kontrola

Nákup akcií společnosti v plánech 401 (k) dává více akcií do rukou zaměstnanců, kteří mají stále hlasovací práva.

4. Možné podstatné zisky

Zaměstnanci, kteří nakupují akcie společnosti, mohou vidět, že část jejich aktiv roste mnohem rychleji než jejich podílové fondy, pokud mají akcie v průběhu času dobře.

5. Léčba kapitálových zisků

Zaměstnanci, kteří prodávají své akcie na základním kapitálu společnosti v souladu s pravidly NUA (Net Unrealized Apprecence), podléhají zdanění nižší dlouhodobou kapitálovou mírou zisku z akcií držených déle než jeden rok. Ustanovení NUA je jedinou výjimkou z pravidla v daňovém zákoně, podle něhož jsou všechna rozdělení z tradičních kvalifikovaných penzijních plánů klasifikována jako běžný příjem. Toto pravidlo specifikuje, že akcie v plánu musí být odděleny od zbývajících aktiv plánu a prodány samostatně v jediné kvalifikované transakci..

Profesionální tip: Pokud investujete do plánu vaší společnosti 401 (k), zvažte přihlášení k bezplatné analýze od společnosti Blooom. Zkontrolují, zda jsou správně diverzifikovány a zda mají správná alokace aktiv. Také se ujistí, že váš plán neúčtuje příliš mnoho poplatků.

Nevýhody zásob zaměstnavatelů v plánech 401 (k)

Navzdory výše uvedeným výhodám většina finančních plánovačů upozorňuje své klienty na omezení přílišného investování do akcií svých zaměstnavatelů.

1. Nízká likvidita

Pokud není věk 59 1/2 nebo starší, zaměstnanci nemohou prodat své akcie a použít výtěžky v penzijním plánu, aniž by jim vznikly běžné daně a 10% pokuta za předčasné výběry. Nákup akcií uvnitř penzijního plánu neposkytuje stejnou krátkodobou výhodu jako jiné typy akciových plánů, jako jsou plány nákupu zaměstnaneckých akcií nebo nekvalifikované akciové opce. V rámci těchto plánů účastníci obvykle dostávají určitou hmatatelnou finanční výhodu nebo kompenzaci, která přesahuje to, co vložili v relativně krátké době.

2. Žádné slevy

Na rozdíl od jiných typů zaměstnaneckých akciových plánů - jako jsou nekvalifikované nebo motivační akciové opce nebo zaměstnanecké akciové plány - neexistuje žádná funkce cvičení, když se akcie nakupují uvnitř 401 (k) nebo jiného kvalifikovaného plánu. Proto není k dispozici žádný výhodný prvek. Výhodný prvek je rozdíl mezi nižší realizační cenou a vyšší současnou tržní cenou akcie v době uplatnění. Rozpětí mezi těmito dvěma cenami se stává okamžitým bezrizikovým ziskem pro zaměstnance.

3. Odpovědnost zaměstnavatele

Mnoho zaměstnavatelů, kteří ve svých důchodových plánech prosazují nákup svých akcií, také obvykle zapomíná na poměrně kritický faktor, který je může drasticky ovlivnit. Musí se chovat jako svěřenci svých plánů. To znamená, že jsou právně drženi na vysoké etické úrovni, která řídí investiční rozhodnutí, která poskytují, jakož i způsob financování a správy plánu. Právní a morální odpovědnost, kterou mají vůči svým zaměstnancům, může způsobit, že skončí na ztraceném konci soudního sporu v případě hromadné žaloby, když cena jejich akcií výrazně poklesne - bez ohledu na příčinu poklesu ceny.

4. Nedostatečná diverzifikace

Nevýhody uvedené výše jsou podstatné faktory, které je třeba zvážit. Ale zdaleka nejdůležitějším problémem, kterému zaměstnanci čelí při nákupu akcií společnosti ve svých penzijních plánech, je nadměrná koncentrace na jediné pozici v jejich investičních a penzijních portfoliích. To platí zejména pro zaměstnance, kteří se také účastní jiných plánů nákupu akcií nabízených jejich zaměstnavateli, jako je ESOP nebo ESPP.

Zaměstnavatelé a správci penzijního plánu mají svěřeneckou povinnost důkladně vzdělávat své zaměstnance o nebezpečí, že investují příliš mnoho svých peněz do jedné akcie nebo jiného cenného papíru, bez ohledu na to, zda společnost vydává nebo ne. Cena jednotlivých akcií může klesat mnohem ostřeji než podílové fondy nebo jiné diverzifikované investice a často ve výrazně kratším období.

Nejhorší scénář

Jim a Mary jsou manželé a oba pracují ve veřejně obchodované společnosti. Jim investuje 75% svých penzijních úspor do akcií společnosti a také koupil 1 000 akcií akcií v ESPP nabízených zaměstnavatelem. Maryův penzijní plán je investován do portfolia podílových fondů, které investují do několika různých tříd aktiv a sektorů hospodářství. Společnost je nečekaně zdevastována řadou soudních sporů v důsledku vadného produktu, který přispěl k úmrtí několika lidí. Společnost je nucena vyhlásit bankrot a všechny Jimovy akcie jsou bezcenné. Jediným skutečným finančním aktivem, který pár opustil, je Maryův důchodový plán.

Mnoho finančních odborníků se domnívá, že nákupy zaměstnaneckých akcií by se ve většině případů měly omezovat na programy, které se nenacházejí v důchodu, jako jsou ESPP nebo akciové opce, zatímco jejich penzijní portfolia zůstávají bezpečně diverzifikována mezi vhodné alokace akcií, dluhopisů a hotovosti nebo jiných alternativ. Navrhují také, aby společnosti podnikly kroky k posílení svých vzdělávacích programů pro zaměstnance a omezily množství zásob, které lze zakoupit v plánu, na 10% až 20% zůstatku plánu. Společnosti, které tak neučiní, by měly být předmětem pokut nebo disciplinárního řízení ze strany SEK.

Zohlednění rizik

Zaměstnanci, kteří zvažují, zda nakoupí akcie společnosti ve svých 401 (k) nebo jiných plánech sdílení zisku, by měli pečlivě zvážit možná rizika. Co by se stalo s jejich hnízdovými vejci, kdyby jejich zaměstnavatel zkrachoval? Dobrým nápadem může být samozřejmě vlastnění přiměřeného množství akcií společnosti. Navíc může v mnoha případech motivovat zaměstnance.

Ti, kteří chtějí vložit podstatnou část svých investičních portfolií do akcií svého zaměstnavatele, by to však pravděpodobně měli dělat mimo své penzijní plány. Účast na nekvalifikovaném nebo motivačním akciovém opčním plánu nebo zaměstnaneckém plánu nákupu akcií může být bezpečnější alternativou, protože investoři nemusí držet tyto akcie až do odchodu do důchodu, aby z nich obdrželi výnosy v hotovosti.

Samozřejmě je také možné prodat akcie společnosti v rámci důchodového plánu, ale to může snížit jakékoli odpovídající příspěvky, které zaměstnanec obdrží. Někteří zaměstnavatelé se shodují pouze s akciemi společnosti nebo pouze srovnány příspěvky investované do akcií společnosti.

Udělej si domácí úkol

Zaměstnanci by také měli pečlivě zkoumat svého zaměstnavatele a získat nějaké zprávy analytiků o společnosti, aby zjistili, co si odborníci myslí o svých zásobách. Tyto zprávy jsou často k dispozici online zdarma pro ty, kteří mají online investiční účet u společností jako TD Ameritrade nebo E * TRADE.

Nezávislé výzkumné společnosti, jako je Morningstar, dodávají velké množství technických a základních údajů, které rozdělují finanční záznamy, výkonnost a historii obchodování vašeho zaměstnavatele. A samozřejmě, pokud akcie společnosti trvale obchodují za nízkou cenu bez jakéhokoli rozdělení akcií, mělo by to být jasné varovné znamení, aby se přidělení této akcie v portfoliu udrželo na minimální částku.

Závěrečné slovo

Navzdory výše uvedeným legislativním opatřením současné údaje ukazují, že téměř pětina ze všech 401 (k) aktiv je stále investována do akcií svých mateřských společností. Úpadky společností US Airways a United Airlines rovněž vedly ke ztrátě miliard dolarů penzijních fondů pro jejich zaměstnance. Ale zatímco studie z Vanguardu z roku 2012 odhalila, že použití podnikových akcií v plánech 401 (k) klesá, tato praxe bude pravděpodobně pokračovat alespoň v určité kapacitě do příštích desetiletí.

?