Co je Libor - londýnská mezibankovní nabídnutá historie sazeb a skandál

Na rozruch může někdo zajímat: Co přesně je Libor?

Počátek Libora

Existence (a význam) Liboru začala před více než 30 lety, když si banky uvědomily, že potřebují konzistentní měřítko pro výpočet cen za služby mezi bankami v 80. letech. Do té doby byl zaveden výměnný systém, který vyústil v dohadování bank mezi různými druhy půjček.

Nový systém, který měří průměrný odhad úrokových sazeb navržený zúčastněnými bankami, dokázal nejen vládnout ve finanční nejistotě, ale také působit jako barometr finančního zdraví státu obecně.

K první publikaci sazby Libor došlo v Nový rok v roce 1986, ačkoli v té době byl její rozsah a vliv mnohem menší. Dnes je to jeden z nejpoužívanějších finančních standardů na světě. Ovlivňuje úrokové sazby účtované mezi bankami z úvěrů a určuje úrokovou sazbu pro řadu finančních nástrojů, včetně dluhopisů, spořicích účtů, derivátů, hypoték a studentských půjček. Tímto způsobem to v konečném důsledku ovlivňuje také to, jaké úrokové sazby jsou dostupné spotřebitelům.

Jak se rozhoduje Libor?

Britská asociace bankéřů (BBA) je primární obchodní asociací zapojenou do finančního blahobytu Velké Británie. Jako člen BBA je uvedeno více než 200 bank a zasahují do 60 jednotlivých zemí. Je odpovědností BBA nejen regulovat finanční záležitosti Spojeného království, ale také nastavit Libora.

Libor je stanoven sběru sazeb vykazovaných nejúspěšnějšími a finančně nejstabilnějšími bankami na světě. Hlavní banky, včetně Bank of America, Barclays, JPMorgan, Deutsche Bank a HSBC, předkládají každý den odhadovanou mezibankovní úrokovou sazbu, o které se domnívají, že je finančně životaschopná na základě ekonomické situace ve své lokalitě. BBA zahodí nejnižší a nejvyšší čísla a zkomprimuje toto číslo do průměru, který se stane mírou Liboru.

Libor je zveřejňován každý den v 11 hodin v Londýně. Přestože může kolísat, sazba je stanovena na 24 hodin po jejím zveřejnění. Zatímco banky nemusí nutně půjčovat peníze navzájem za tuto určenou sazbu, existuje více než 350 bilionů dolarů ve finančních produktech a derivátech, které jsou přímo vázány na sazbu Liboru..

Je Libor relevantní pouze pro Londýn?

Přestože je v názvu uveden Londýn, Liborův dosah a relevance přesahují daleko za Londýn. Termín pochází jednoduše ze skutečnosti, že v Londýně je Libor rozhodován a zveřejňován.

Více než 200 bank, které používají systém Libor, jsou rozšířeny po celém světě po celé Velké Británii, na Novém Zélandu, v Austrálii a Evropě, mezi další významná místa. Na publikace Libor jsou vázány biliony dolarů v celosvětových půjčkách (obchodních i osobních), protože investice do všeho od podílových fondů po hypoteční sazby až po akciové futures závisí na tomto počtu.

Ačkoli většina amerických bank používá při stanovování úrokových sazeb jinou metriku nazvanou Prime Rate, sazba Libora je také používána mnoha americkými společnostmi k určení, zda by zasílání jejich peněz do zahraničí bylo lukrativnější než jejich udržování v amerických bankách. Libor může ovlivnit i průměrného Američana, protože někdy mají lidé s nastavitelnou hypotékou nebo dluhem svou úrokovou sazbu vázanou na index Libor (například vaše hypoteční úroková sazba může být Libor + 2, což znamená, že vaše sazba je dva body nad sazbou Libor).

Není pochyb o tom, že toto sdružení financí má velký dopad na kohokoli, kdo sleduje světové finanční zdraví a budoucnost.

Libor Scandal

Koncem června 2012 se nadnárodní banka jménem Barclays se sídlem ve Spojeném království přiznala k úmyslnému úsilí manipulovat sazbu Liboru na základě soukromého zájmu..

Když jsou banky finančně sebevědomé, odhadovaná úroková sazba, kterou hlásí BBA, je nižší, protože se neočekává hospodářský pokles a nízká úroková sazba je finančně životaschopná. Když dojde k ekonomickým otřesům, odhadovaná odhadovaná úroková sazba bude vyšší a půjčky jiným bankám jsou náhle více rizikové.

Skandál Barclays Bank však poukázal na možnost, že i jiné banky mohly vykazovat zprávy na základě podmínek, které neexistují, jako je vykazování nižších než přijatelných úrokových sazeb ke snížení ceny půjček. Nejen to, ale investoři, jejichž sazby jsou vázány na Liborův index, by také obdrželi nižší úrokové sazby, než jsou tržní podmínky, na základě manipulace.

Existují důkazy o tom, že tato manipulace s Liborem je v praxi už léta a že jednotlivé divize některých velkých finančních institucí spolupracují na tajných dohodách s cílem manipulovat s jejich čísly, a to na základě toho, co by bylo z krátkodobého hlediska pro obě strany nejziskovější..

Nebezpečí korupce v systému Libor je, stejně jako u tolika finančních skandálů, v konečném důsledku ke spotřebitelské ztrátě. Kromě ztrát utrpěných spotřebiteli, kteří dostávají uměle nízké úrokové sazby, mohou banky, které příliš nízko profitují, pomalu vyplachovat prostředky z populárních investic - investic, které zase financují místní samosprávy a veřejné služby..

Závěrečné slovo

Není jasné, jaké změny, pokud vůbec, liborský skandál způsobí způsob, jakým BBA podniká, a ještě nejasnější je, zda budou pachatelé skandálu odpovědni za své činy. Zejména Barclays byla uložena pokuta ve výši 450 milionů dolarů, ale podle NPR existují mnohonárodnostní vrstvy pravděpodobného protiprávního jednání, které bude vyžadovat intenzivní vyšetřování, které odhalí.

Jak se Liborův skandál odvíjí a objevují se otázky týkající se spolehlivosti liborského systému, mohou investoři a jednotlivci, kteří ztratili peníze v důsledku Liboru, i nadále trpět následky podvodu. Ti, kteří profitovali - včetně jednotlivců s uměle nízkými hypotečními sazbami a úroky ze studentských půjček - samozřejmě nebudou muset své zisky vrátit, zatímco ti, kteří ztracený peníze v důsledku manipulace mohou podat žalobu proti podvodným bankám, aby se pokusily získat zpět své ztráty. Bez návratnosti zisků, ale s povinností uhradit ztráty, nemusí být tyto banky schopny dostát svým závazkům.

Nedávné finanční události ukázaly, co se stane, když hrozí bankám kolaps, přičemž s sebou vezme celé ekonomiky. Pokud by Barclays a další zúčastněné banky nezískaly ochranu, mohlo by být na obzoru další pomoc.

(fotografický kredit: Bigstock)