Jednorázové speciální dividendy Jsou to špatné znamení?

Pro investora není dobré honit speciální nebo dokonce pravidelné dividendy při rozhodování o tom, kdy koupit akcie akcií. Mnoho investorů si myslí, že mohou koupit akcie a držet je do data ex-dividend (data, ke kterému musíte být vlastníkem akcií, aby se kvalifikovali pro dividendu) a poté akcie prodat další den. Problém této strategie spočívá v tom, že cena akcií klesne příští den o částku dividend, protože společnost ztratí hodnotu v důsledku snížení svého hotovostního zůstatku. To, co získáte výplatou dividendy, ztratíte při snižování ceny akcií společnosti. Například společnost, která obchoduje za 20 USD na akcii a vydává jednorázovou speciální dividendu 2 $, by měla mít cenu 18 USD v den po datu ex-dividenda.

Zvláštní dividendy jsou známkou nedostatku kreativity

Speciální dividenda signalizuje investorům, že společnost nemůže vymyslet nic lepšího, co by se týkalo její dostupné hotovosti. Například nemusí existovat žádná další zisková příležitost k růstu podniku, a proto se hromadí hotovost. To je přesně to, co se stalo společnosti Microsoft před několika lety, když vydala zvláštní jednorázovou dividendu a investoři odpověděli zápornou reakcí. Je to podobné tomu, co v současné době vidí investoři ve velkých technologických společnostech, jako je Google, které dnes zpomalují a získávají méně společností, protože dosáhly vrcholu růstu.

Daně z dividend jsou nastaveny na změnu

V současné době jsou dividendy zdaněny na nejnižší úrovni za velmi dlouhou dobu. Dividendový příjem je zdaněn pouze sazbou 15%. Tato výhoda však skončí na konci roku 2010, ledaže by ji Kongres prodloužil, což se zdá být nepravděpodobné. Budoucí daňové sazby z dividend by mohly být považovány za běžný příjem, což znamená, že dividendový příjem by mohl stoupat až o téměř 40% pro nejvyšší příjmy.

Závěrečné myšlenky

I když v každém portfoliu investora existuje prostor pro dividendy, musíte si být vědomi některých rizik. Dividendy často ukazují, že společnost nemá nápady a může představovat špatné využití finančních prostředků společnosti. Při zvažování investice do společnosti, která ohlásila zvláštní dividendu (nebo jakoukoli dividendu v této věci), nezapomeňte, že v investici by neměly být „volné peníze“. Trh je příliš účinný na to, aby umožňoval jakoukoli arbitrážní příležitost. A konečně, daňové důsledky mohou být pro dividendy obrovské.

Jaké jsou vaše myšlenky na jednorázové speciální dividendy?

(fotografický kredit: Shutterstock)