Nominální vs. skutečná úroková sazba - účinky inflace
Jaký je rozdíl a proč by vám to mělo záležet?
Míra inflace je v zásadě rozdílem mezi nimi. Záleží na tom, protože nominální sazby neříká celý příběh - pro vaše investice nebo ekonomiku. Chcete-li opravdu pochopit, co se děje s vašimi penězi, musíte se podívat i na skutečné sazby.
Nominální míra návratnosti nebo úroku
Nominální sazba je vykazovaná procentní sazba bez zohlednění inflace. Může odkazovat na získané úroky, návratnost kapitálu nebo ekonomická opatření, jako je HDP (hrubý domácí produkt). Pokud vaše CD platí 1,5% ročně (např. Úrokové sazby Ally Bank CD), jedná se o nominální sazbu. Při investici ve výši 1 000 USD získáte po jednom roce úrok 15 USD. Když uslyšíte hospodářské zprávy, které uvádějí „nominální HDP“, vztahuje se na roční tempo hospodářského růstu bez zohlednění inflace.
Reálná míra návratnosti nebo úroku
Problém s nominálními cenami je v tom, že to, co vidíte, není nutně to, co získáte. Skutečná míra bere v úvahu inflaci a lze ji snadno spočítat:
Skutečná míra = nominální míra - míra inflace
Takže pokud vaše CD vydělává 1,5% a inflace běží na 2,0%, skutečná míra návratnosti vypadá takto:
Reálná míra = 1,5% - 2,0% = -0,5%
To je správně. Vaše skutečná míra návratnosti je ve skutečnosti záporná. Je to proto, že inflace narušuje kupní sílu vašich peněz.
Inflace může mít stejný dopad na reálný ekonomický růst. Pokud nominální HDP běží na 2,5% a inflace 2,0%, pak reálný HDP je pouze 0,5%. Pokud budete hrát s čísly trochu, můžete vidět, že inflace může způsobit, že zveřejněná (nominální) míra HDP klesne reálně. Negativní HDP signalizuje hospodářský pokles. Pokud zůstane dostatečně dlouho negativní, znamená to, že ekonomika je v recesi.
Proč inflace záleží
Inflace je tichým zabijákem kapitálu. Není to hmatatelné, ale jeho účinky jsou docela skutečné. Pravděpodobně jste si všimli, že za posledních pár let platíte stále více za plyn a potraviny. I když jste v roce 2008 mohli svůj vůz doplnit o 40 USD, v roce 2011 to může stát něco jako 50 USD. To je inflace. Váš $ 40 prostě nekoupí tolik, jako dřív.
Předpokládejme, že vaše investice generují v nominálním vyjádření 2 000 $ ročně, ale 2 000 USD v důsledku inflace nekoupí stejné množství zboží a služeb jako to, když jste je investovali. Váš skutečný výnos bude menší než 2 000 $, možná až o dost, v závislosti na míře inflace. Budete chtít upravit inflaci, kdykoli můžete.
Jak deflace může vést k vyšším rychlostem
Ekonomové obecně považují deflaci za velmi negativní pro ekonomiku a její občany. Klesající ceny mohou vést kupující k tomu, aby si sedli na ruce a čekali na lepší cenu. To může vážně omezit ekonomickou aktivitu, což vede k nižší poptávce, nižším ziskům a vyšší nezaměstnanosti.
Při všech těchto negativech byste si mysleli, že v deflačním prostředí budou úrokové sazby nižší. Obecně to platí - alespoň pro nominální sazby. Podívejme se však na to, jak deflace ovlivňuje skutečné sazby. Následující scénář opět předpokládá nominální míru návratnosti 1,5%, tentokrát však míra inflace je -0,5%. (Všimněte si, že míra inflace je v deflačním prostředí záporná.) Zde by měla vypadat skutečná míra:
Reálná míra = 1,5% - (-0,5%) = 2,0%
Takže stejné CD, které vydělává 1,5% ročně na nominální bázi, by vám ve skutečnosti mohlo vydělat 2% ročně v reálných hodnotách v mírně deflačním prostředí. Samozřejmě by to byl chladný komfort, kdybyste přišli o práci a přežili nezaměstnanost kvůli bojující ekonomice. Ale stále stojí za pochopení matematiky.
Náš scénář vypadá docela pozitivně pro osobu, která šetří peníze. Ale co účinky deflace na váš dluh? Tento obrázek není tak pěkný a je jedním z hlavních důvodů, proč centrální banky a vlády dělají vše pro to, aby zabránily deflační spirále.
Země a spotřebitelé nesou obrovské množství dluhů. Zvýšení reálných úrokových sazeb by mohlo ztížit nebo znemožnit plnění tohoto dluhu. Pomocí výše uvedené matematiky můžete vidět, že spotřebitel, obec nebo země, která platí za svůj dluh nízkou nominální úrokovou sazbu, by v případě, že by se míra inflace změnila na zápornou, platila v reálném vyjádření dodatečné náklady..
Lži, podvod a statistika
Jednou z debat, která pokračuje ve finanční komunitě, je přesnost statistik vládní inflace. Vláda změnila způsob výpočtu inflace před několika lety a kritici tvrdí, že hrubě podhodnocuje míru inflace. Míra inflace v USA se v průběhu finanční krize během několika měsíců v průběhu roku 2009 změnila na zápornou hodnotu, ale podle vlády od té doby běží kolem 1%..
To je docela nízká sazba, když si uvědomíte, že ceny potravin v poslední době dosáhly rekordně vysokých hodnot a ceny ropy od konce srpna 2010 vzrostly o 30%. Ceny bydlení a elektroniky zůstaly nízké, aby vyrovnaly některá z těchto zvýšení, ale náklady na jídlo a energii určitě zasáhli spotřebitele tvrději, než by naznačovalo 1%. Dále se tvůrci politik často zaměří na jádrovou inflaci, která odstraní pricess potravin a energie. To neposkytuje velmi realistický údaj o inflaci.
Nezmiňuji tento rozdíl mezi základní a celkovou mírou inflace, abych vás povzbudil, abyste si stěžovali svému místnímu politikovi, ale pouze zdůrazňuji, že vládní údaje, stejně jako všechny statistiky, je třeba brát v kontextu a se zrnkem soli. Výlet do vašeho oblíbeného obchodu s potravinami nebo na čerpací stanici je vše, co potřebujete vědět, že inflace pravděpodobně ovlivní vaši kupní sílu, která měří mnohem více než 1%.
Závěrečné slovo
Inflace je jedním z faktorů, které je třeba vzít v úvahu při plánování finančního a důchodového plánování, ale není to tak zásadní jako základní: utrácet méně, než vyděláváte, plánovat své výdaje a sestavovat rozpočet a automatizovat své úspory. Přesto, až budete příště číst o návratnosti investic nebo růstu HDP, budete vědět, že je třeba dát tato čísla do kontextu pochopením rozdílu mezi skutečnou a nominální verzí sazeb..
Zjistíte, že inflace ovlivňuje váš rozpočet nebo vaše investice?
(fotografický kredit: Shutterstock)
