Bezpečné výběrové sazby pro odchod do důchodu - Platí stále pravidlo 4%?

Je těžké mít šťastný a pohodlný důchod, pokud vám dojde peníze. Abychom se ujistili, že vaše peníze nevymění tuto smrtelnou cívku dříve, než to uděláte, zde je lekce, kterou jste se ve škole nikdy nenaučili o tom, jak naplánovat své důchodové úspory a výdaje.

Co je bezpečná míra výběru?

Pokud nejste obeznámeni s termínem „bezpečná míra výběru“, nebojte se. Většina Američanů netuší, kolik potřebují k odchodu do důchodu, mnohem méně, zda jsou na cestě k dosažení tohoto cíle.

Bezpečná míra výběru je jednoduše pokusem odpovědět na otázku „Jaké procento vašich důchodových úspor můžete každý rok vyprodat, aniž byste se museli bát, že vám dojde peníze, než zemřete?“ Například, pokud máte 1 milion dolarů při odchodu do důchodu, kolik můžete bezpečně vybrat každý rok, abyste mohli žít?

I když odpověď závisí na vašich cílech a toleranci rizika, není to tak složité, jak byste měli podezření.

Pravidlo 4%

V roce 1994 finanční poradce jménem William Bengen přezkoumal desetiletí historických údajů o trhu, aby určil maximální míru bezpečného výběru. Jeho zjištění, poprvé publikovaná v článku nazvaném „Stanovení výběrových poměrů pomocí historických dat“, revoluční plánování odchodu do důchodu.

Bengen analyzoval 50letá data o tom, jak si penzijní portfolio tvořilo 60% akcií (sledujících index S&P 500) a 40% dluhopisů (v tomto případě střednědobé americké vládní dluhopisy). Dokonce i pro nejhorší 30leté scénáře zjistil, že důchodci mohou každoročně odebrat 4,15% svého hnízda bez vyčerpání peněz za 30 let. „Pravidlo 4,15%“ nemá úplně stejný kroužek, takže číslo bylo v následných diskusích zaokrouhleno dolů na „pravidlo 4%“..

Například osoba s 1 miliónem dolarů by si mohla v prvním roce odchodu do důchodu vybrat 40 000 dolarů nebo 4% svého vejce v hnízdě, aniž by se musela obávat, že v příštích 30 letech dojde peníze..

A co inflace?

Bengenova studie upravená o inflaci, takže pravidlo 4% je pouze vodítkem pro první rok odchodu do důchodu. Při 2% míře inflace by důchodce s vejcem v hnízdě 1 milión dolarů stáhl 40 000 dolarů v prvním roce odchodu do důchodu, 40 800 $ v druhém roce odchodu do důchodu atd. Jejich kupní síla tak v průběhu času zůstává stejná.

To se liší od dávek sociálního zabezpečení, alespoň pokud jde o skutečné dolary. Zatímco sociální zabezpečení tvrdí, že se každý rok provádí úpravy životních nákladů, studie Ligy seniorů prokázala, že skutečná kupní síla dávek sociálního zabezpečení klesla mezi lety 2000 a 2017 o 30%..

Pomocí pravidla 4% nastavte cílové hnízdo vejce

Pravidlo 4% můžete také použít k nastavení cíle, kolik musíte odejít do důchodu. Pokud plánujete výběr 4% svého portfolia za rok, musíte ušetřit až 25násobek svých ročních výdajů jako vejce v hnízdě. Tento důsledek je známý jako pravidlo 25x.

Pokud například potřebujete žít 40 000 $ ročně, měli byste ušetřit 1 milion USD. Jednoduše převrátíte vzorec: 4% x 25 = 100%. Je to krátká zkratka, kterou můžete udělat na zadní straně ubrousku a odhadnout zhruba, kolik musíte odejít do důchodu.

Vydrží 4% pravidlo v dnešní ekonomice?

Stejně jako u všeho jiného na slunci ne všichni ekonomové souhlasí s pravidlem 4%. Jednou z námitek je citace, že dnes je nižší výnos dluhopisů než v 90. letech, kdy Bengen provedl svou analýzu.

Zastánci pravidla 4% odpoví, že důchodci mohou vždy ponechat větší část svého portfolia v akciích, aby generovali lepší průměrné výnosy. To je však činí zranitelnějšími pro sekvenční riziko nebo riziko selhání trhu během prvních několika let odchodu do důchodu, což může zdecimovat vaše vejce v hnízdě.

Jiní ekonomové předpovídají nižší výnosy akcií v příštím desetiletí. Tvrdí, že právě proto, že 4% míra výběru byla v posledních sto letech bezpečná, neznamená to, že v budoucnu bude bezpečná.

V konečném důsledku se debata omezuje na jednu otázku: Jste ochotni založit své důchodové plánování na historických datech? Pokud tomu tak není, pak plánování odchodu do důchodu vklouzne do říše spekulací a předpovědí. Přečetli jste si stokrát toto prohlášení: „Výkon v minulosti nemusí nutně znamenat budoucí výsledky.“

Ale pokud nás historie nemůže informovat, tak co může?

Aktualizace historických dat

Kritici pravidla 4% mají pravdu; Bengenův původní výzkum je téměř 25 let starý. V uplynulých letech se něco změnilo?

Finanční plánovač Michael Kitces rozsáhle prozkoumal pravidlo 4%. Analýza dat z období 1800, Kitces ukazuje, že 4% míra čerpání s Bengenovými 60% akciemi a 40% alokací dluhopisů by nikdy neměla za následek, že by hnízdní vejce došly peníze za méně než 30 let - dokonce ani v nejhorších 30 - roční období.

Tam se nezastaví. Ve většině historických scénářů by důchodci měli ve skutečnosti na svých účtech více peněz po 30 letech, ne méně. I s mírou výběru 4,5% ukazuje Kitces, že v 96% z 30letého období od roku 1926 by důchodci měli po 30 letech větší vejce z hnízda, než když poprvé odešli do důchodu.

V tom spočívá jeden z problémů při plánování odchodu do důchodu. Důchodci musí plánovat nejhorší scénář, i když to bude znamenat utrácení mnohem méně, než kolik jich bude muset žít.

Nebo ano?

Jak dlouho plánujete žít po odchodu do důchodu?

Wade Pfau, profesor plánování důchodů na American College, nabízí další způsob, jak se podívat na data. Při prohlížení podobných údajů od roku 1926 analyzoval Pfau pravděpodobnost, že hnízdo vejde z důvodu různých odběrů, které vydrží 15, 20, 25, 30, 35 nebo 40 let. Tento přístup použil pro různé alokace aktiv a posunul rovnováhu mezi akciemi a dluhopisy.

Portfolia složená převážně z dluhopisů se chovala špatně, ale portfolia obsahující nejméně 50% akcií se vedla dobře.

Při 75% akciích a 25% dluhopisech Pfau zjistil, že portfolia měla 98% šanci na přežití po dobu 30 let dodržením 4% míry výběru. Našel také 93% šanci na přežití po dobu 35 let a 92% šanci na přežití po dobu 40 let.

Co když každý rok vyberete více - řekněme při 5% výběru? Vaše portfolio bude mít pouze 78% šanci na přežití 30 let, 69% šanci na přežití 35 let a 66% šanci na přežití 40 let.

Ale ne každý plánuje žít 30 až 40 let po odchodu do důchodu. Pokud plánujete život pouze 15 let po odchodu do důchodu, 5% míra čerpání má 100% historii úspěchu. Dokonce i 6% míra výběru má 97% šanci, že bude trvat nejméně 15 let.

Čísla Pfau pro portfoliové rozdělení 50/50 mezi akcie a dluhopisy přinesly podobné výsledky. Při 4% míře čerpání trvalo 100% těchto portfolií 30 let, 97% trvalo 35 let a 87% trvalo 40 let. Portfolio s 5% mírou výběru trvalo v každém jednotlivém 30letém období nejméně 15 let a 99% z 20letých období.

Nekonečné hnízdo s vejcem

Podle Pfauova čísla ponechala hnízdní vejce ve výši 3% neporušená vejce za každé 40leté období až do roku 1926 pro portfolia založená na rozdělení akcií a dluhopisů 50/50 nebo 75/25. Ale co když chcete odejít do důchodu velmi mladý a plánovat život na dalších 45, 50 nebo dokonce 60 let?

Ukazuje se, že pokud portfolio dokáže přežít prvních 10 až 15 let s minimálními ztrátami, je pravděpodobné, že bude růst navždy. Kitces prokazuje, že 3,5% sazba účinně tvoří „minimální“ úroveň výběru. Pokud důchodce může vybrat prvních 3,5 let každý rok nejvýše 3,5%, překoná počáteční riziko sekvence a jejich portfolio neustále roste donekonečna. Míra čerpání přibližně 3,5% je bezpečná po dobu prvních 40 až 45 let a portfolia, která mohou vydržet tak dlouho, jsou téměř jistí, že dosáhnou „únikové rychlosti“ a budou dále růst..

Uvažujme dva scénáře. Řekněme, že v roce 1968 začnete s hnízdním vejcem ve výši 1 milionu dolarů. V jednom scénáři chcete, aby to trvalo nejméně 30 let, takže počáteční míra výběru je 4%. V druhém scénáři chcete žít 50 let po odchodu do důchodu, takže počáteční míra výběru je 3,5%. Každý rok počítáte s růstem životních nákladů o 2%, abyste zohlednili inflaci.

Níže jsou uvedeny skutečné výnosy z S&P 500. Pro jednoduchost upustíme od rozdělení alokace akcií / dluhopisů a používáme pouze výnosy z akcií.

Ve scénáři 4% míry odebrání hnízdo trvalo hnízdo více než 40 let a nakonec skončilo v roce 2009. Avšak při 3,5% úbytku hnízdo trvalo po neurčitou dobu a po 50 letech dosáhlo 2 296 590,58 $. Neexistuje žádný důvod se domnívat, že vajíčko hnízda nebude 50 let poté silné.

Proč portfolio trvalo věčně s 3,5% mírou výběru, ale vyčerpalo se po 40 letech s 4% mírou výběru? Vzhledem k tomu, že čím méně peněz vyberete, tím více v portfoliu zůstane na kapitalizaci tržních vzestupů, a to i po poklesu.

Praktické cesty pro aspirující důchodce

Čísla a data jsou v pořádku a dobrá, ale co to znamená pro vás a vaše plánování odchodu do důchodu?

1. Jak dlouho žijete, ovlivňuje vaši bezpečnou výběrovou sazbu

Zjistit, kdy chcete odejít do důchodu, a jak dlouho plánujete žít po odchodu do důchodu, zahrnuje odhad. Možná dosáhnete 115. Váš odhad však ovlivní vaše rozhodnutí o tom, kdy odejít do důchodu, a má obrovský dopad na to, kolik ročně můžete vybrat..

Pokud plánujete žít pouze 15 let po odchodu do důchodu, můžete si každý rok vybrat 6% svého hnízda s jistotou, že vaše portfolio vydrží nejméně 15 let. Pokud plánujete žít dalších 50 let po odchodu do důchodu, pak se utratte za to, že utratíte na 3,5% svého hnízda.

2. Čím mladší odejdete do důchodu, tím flexibilnější byste měli být

V prvním desetiletí odchodu do důchodu čelíte nebezpečí sekvenčního rizika nebo riziku selhání akciového trhu, které může ochromit vaše portfolio, pokud si vyberete příliš mnoho, zatímco hodnoty akcií jsou nízké.

Pokud dojde k pádu akciového trhu, jak flexibilní jsou vaše výdaje? Můžete snížit náklady, abyste se vyhnuli prodeji jakýchkoli akcií?

Nestálost na trhu je jedním z faktorů, který ovlivňuje při odchodu do důchodu. Pokud můžete snížit své výdaje, když akciový trh klesne, budete mít lepší pozici, abyste vydrželi předčasné ztráty a viděli, jak vaše vejce v hnízdě přežívá donekonečna.

3. Vybírejte méně v prvních letech

I když se akciový trh během několika prvních let odchodu do důchodu nerozpadne, čím méně vajíčka do hnízda jíte, tím je pravděpodobnější, že vydrží.

Jednou z možností je pokračovat v práci i po odchodu do důchodu. Neexistuje žádný důvod, proč nemůžete pracovat na částečný úvazek, nebo dokonce na plný úvazek, dělat něco zábavného nebo odměňovat po odchodu do důchodu. Po odchodu do důchodu plánuji nalít vína do vinařství. Také plánuji navždy psát. Moje matka učí děti. Moji přátelé Kevin a Ashley Thompson stále kupují nájemní nemovitosti, přestože odcházejí do důchodu na 29.

Co se týče příjmů z pronájmu, jaké investice si můžete koupit, které generují trvalý pasivní příjem a nevyžadují odprodej aktiv? Vymýšlejte o nízkorizikových investicích, když se blížíte odchodu do důchodu pro zdroje pasivního příjmu. Dluhopisy jsou klasickou možností, ale můžete také investovat do výnosných akcií, fondů a fondů investujících do nemovitostí (REIT) s vysokým výnosem. Můžete se také podívat na soukromé poznámky, webové stránky crowdfunding, webové stránky poskytující půjčky typu peer-to-peer, fondy soukromého kapitálu, licenční poplatky nebo obchodní příjem.

Závěrečné slovo

Pro mnoho Američanů je plánování odchodu do důchodu tak zastrašující, že se o tom úplně nemyslí. To je recept na chudobu v důchodu.

Začněte jednoduchou otázkou „Kolik ročního příjmu bych mohl žít po odchodu do důchodu?“ Vynásobte toto číslo 25 pro hrubý odhad vašeho cílového hnízda vejce. V závislosti na tom, kdy odejdete do důchodu, vám může pomoci sociální zabezpečení. Najděte způsoby, jak maximalizovat výhody sociálního zabezpečení a minimalizovat tak vejce, které potřebujete. Nezapomeňte také, že kratší odchod do důchodu znamená vyšší míru bezpečného výběru. Pokud plánujete žít pouze 15 až 20 let po odchodu do důchodu, můžete si vybrat 5% až 6% každý rok namísto 3,5% až 4%.

Plánování odchodu do důchodu nemusí být komplikované. Vyhněte se těmto chybám při plánování odchodu do důchodu, vydělávejte na IRA a na jiných bezcelních důchodových účtech a možná zjistíte, že 30-, 40- nebo dokonce 50-letý důchod je na dosah ruky..

Kdy plánujete odejít do důchodu? Jste na cestě k dosažení vašeho cílového hnízda vejce?